Despre aur s-a vorbit tot mai des în ultimele luni. În spatele acestui lucru se află prețul său în creștere și reputația pentru protejarea activelor de depreciere. Cum vede Radoslav Kasík de la compania de investiții Finax aurul ca un instrument de investiții? Iată punctul său de vedere asupra unora dintre miturile care însoțesc investițiile în acest instrument și cât de mult - dacă există - ar trebui să dețină investitorii.

investiție

Prețul aurului la bursele mondiale a doborât recorduri de nouă ani în iulie. În doi ani, metalul prețios a reușit să își mărească prețul cu două treimi și în prezent atacă limita magică de 2.000 de dolari pe uncie. Cu toate acestea, cumpărarea aurului poate fi achiziționarea unei pisici într-o pungă și, la fel ca alte investiții, necesită și prudență și prudență.

Tufișul pentru „taurii de aur” este în prezent perfect. Prețul aurului este împins de pandemia de coronavirus fără precedent, care se transformă într-o recesiune accentuată în economia globală, stimulente nemărginite din partea guvernelor și băncilor centrale și tensiuni geopolitice.

Interesul pentru activele refugiu sigur în acest mediu de exces de lichiditate și stagnare economică crește în mod natural. Obligațiunile mondiale au doborât în ​​mod similar noi recorduri, plasându-și randamentele mai adânc pe teritoriu negativ. Rata dobânzii negative la obligațiunile de stat este cea care încarcă aurul. În plus, numeroși economiști și analiști speculează că măsurile luate de guverne împotriva contracției dramatice a economiilor de această dată vor duce la inflație.

Iti recomandam:

Cu toate acestea, trebuie avut grijă cu aurul, în special la prețurile actuale. Aurul nu este întotdeauna o loterie câștigătoare la loterie, istoric nu este una dintre cele mai bune investiții, nu este nici o investiție fără riscuri și adesea nici măcar o investiție ieftină.

Aurul nu aduce dobândă și prețul său fluctuează semnificativ

Natura însăși a aurului nu îl face un atu atractiv. Nu creează nicio valoare adăugată, nu generează niciun flux de numerar și valoarea sa depinde în mod explicit de cerere și ofertă. Cumpărarea aurului nu vă va aduce niciun fel de dobândă, chirie sau dividend.

Prețul aurului crește de obicei în perioadele economice dificile și când alte active scad. Dar de îndată ce situația se calmează, aurul își pierde rapid strălucirea. Am văzut asta de mai multe ori în trecut.

În același timp, prețurile sale sunt supuse unei volatilități relativ ridicate, care servește tocmai pentru a exprima riscul unui anumit activ. Volatilitatea nu rămâne mult în urma acțiunilor în sine. Volatilitatea stocurilor mondiale se întoarce în ultimii 30 de ani a fost peste 17%, în timp ce aurul a depășit 15%.

Din punct de vedere istoric, aurul a cunoscut decenii lungi în care prețul său nu a crescut. De exemplu, între 1980 și 2000, a pierdut mai mult de 50% și a durat 25 de ani lungi pentru ca aurul să revină la vârfurile sale inițiale.

Am văzut un sentiment de piață similar cu cel pe care îl trăim astăzi, nu cu mult timp în urmă, între 2007 și 2013. Criza financiară, urmată de criza datoriilor europene, a condus agențiile guvernamentale și factorii de decizie politică monetară la stimulente uriașe pentru a duce la o inflație uriașă. Lumea nu s-a prăbușit, uniunea monetară nu s-a destrămat și situația s-a calmat. Prețul aurului sa prăbușit cu 60% în următorii ani.

Prin urmare, nu putem exclude o scădere a prețului metalului prețios după depășirea pandemiei COVID-19 și calmarea relațiilor dintre Statele Unite și China. Istoria arată că merită întotdeauna să fii optimist mai prudent decât pesimist sceptic atunci când îți plasezi propriile economii.

Aurul nu acționează ca o apărare împotriva inflației

Contracția economică are de obicei un efect deflaționist, scăzând astfel prețurile mărfurilor. Pandemie în special. Nu am văzut inflația nici măcar în anii de creștere economică din ultimul deceniu. Deflația a fost o problemă mai acută în ultimii ani.

Dacă așteptările și amenințările cu o inflație mai mare în viitorul apropiat al piețelor financiare ar fi realiste, investitorii le-ar traduce în randamente necesare mai mari pentru obligațiunile pe termen lung. Acest lucru nu se întâmplă.

Nu în ultimul rând, nu există o corelație semnificativă în istorie între prețurile aurului și creșterea nivelurilor prețurilor. Lumea occidentală a fost marcată de o inflație mai mare în anii 1970 și începutul anilor 1980. Aurul a beneficiat inițial de această dezvoltare. În anii următori, însă, a pierdut mai mult de jumătate din valoare. Și, așa cum am menționat, a fost nevoie de un sfert de secol pentru a reveni la nivelurile de la începutul anilor 1980. Inflația în SUA a crescut cu 150% în această perioadă, dar prețul aurului nu s-a schimbat.

Aur versus stoc

Creșterea istorică a prețului aurului este de peste 4 la sută pe an, în timp ce aprecierea acțiunilor, inclusiv dividendele plătite, depășește 9 la sută pe an. Este doar un rezultat logic al realității. Companiile creează valoare adăugată, vând servicii și produse solicitate, generează profit și generează fluxuri de numerar pentru acționari.

Acțiunile, adică titlurile care exprimă partea proprietarului în proprietatea unei anumite companii, reprezintă, de asemenea, active fizice. Din punct de vedere istoric, te-au protejat mai bine de inflație decât mărfurile.

Aurul din portofoliu are o funcție incontestabilă: îi reduce volatilitatea. Corelația aurului cu alte active este redusă, ceea ce înseamnă că prețul său nu se dezvoltă în același mod ca și prețurile altor active. Ponderea rezonabilă a aurului în portofoliul de investiții poate atenua fluctuațiile valorii acestuia.

Cu toate acestea, dacă intenționați să includeți aurul în portofoliul dvs. de investiții, aveți grijă cum îl procurați. Mulți vânzători de aur cu amănuntul care operează pe piața slovacă știu adesea cum să ascundă o marjă de peste 20 la sută în prețul de vânzare exprimat în euro pe kilogram și în diferite comisioane, ceea ce va face investiția dvs. destul de costisitoare și vă va întârzia să obțineți profit pe metal pretios.

Încercați să eliminați numărul intermediarilor din lanțul de cumpărături și cumpărați cel mai mare volum posibil. Ideal ar fi cel puțin un kilogram. Recomand o cotă de aur în portofoliu de aproximativ 10 la sută, ceea ce înseamnă că achiziția sa va răsplăti cu adevărat pentru clienții cu încredere, întrucât un kilogram de aur costă astăzi aproximativ 55.000 de euro.

Construirea unui portofoliu mare pe aur nu este mai puțin riscantă decât investirea majorității activelor dvs. în acțiuni. Cu toate acestea, pe termen lung, o astfel de investiție este mai puțin profitabilă. Aurul este încă plin de multe mituri. Prin urmare, verificați faptele și fiți atenți atunci când îl cumpărați.

Autorul Radoslav Kasík este director de investiții la Finax, o.c.p.

Ai găsit o greșeală? Scrieți-ne la [email protected]

Ne pare rău, adresa dvs. de e-mail nu a putut fi abonată.