Giganții tehnologici Google și Amazon distrug ratele dobânzilor în creștere.

bezos

Când ratele dobânzilor din Statele Unite erau încă scăzute, gigantii tehnologici Google și Amazon se confruntau cu un profit bun. Fondatorul Amazon, Jeff Bezos, chiar în luna iulie a adus această plimbare în poziția celui mai bogat om din istoria modernă.

Acum, însă, ambii giganți se confruntă cu o creștere a ratelor. Și Bezos este sărac. De la începutul lunii septembrie, s-au pierdut peste 370 miliarde de coroane cehe. Un astfel de capital corespunde aproximativ cu suma capitalului lui Petr Kellner și Andrej Babiš, cei mai bogați cehi.

În plus, Bezos trebuie să se pregătească pentru o altă scădere în tranzacționarea de vineri, deoarece Amazon a dezamăgit de rezultatele sale pentru al treilea trimestru. Veniturile celui mai mare magazin online din lume au scăzut așteptările pieței pentru al doilea trimestru consecutiv. Așa ceva nu s-a întâmplat cu Amazon în ultimii aproape patru ani. Și au dezamăgit rezultatele Google, respectiv. compania-mamă Alphabet.

Rezerva Federală SUA strânge treptat, dar sigur șuruburile monetare. Strânge politica monetară nu numai prin creșterea dobânzii în sine, ci și prin reducerea bilanțului său.

Bilanțul a fost umflat în ultimii zece ani prin măsuri de salvare a băncii centrale, în special prin achiziționarea de obligațiuni de stat americane, precum și de titluri garantate cu ipotecare. Cu toate acestea, în ultimul an, volumul său a scăzut.

De când Rezerva Federală SUA a început să-și reducă bilanțul în octombrie 2017, dimensiunea sa a scăzut cu 285 miliarde de dolari. Acum reprezintă aproape 4,2 trilioane de dolari. Nu numai că banca centrală nu mai cumpără obligațiuni din SUA sau titluri garantate cu ipotecă pentru noul dolar generat, dar, de asemenea, nu reinveste veniturile din acestea. Prin urmare, marele cumpărător al acestor valori mobiliare va dispărea de pe piață, ceea ce duce, desigur, la o scădere a prețului acestora.

Pe măsură ce prețul obligațiunilor scade, randamentele acestora, adică ratele dobânzilor, cresc. Datorită (nu numai) creșterii randamentelor obligațiunilor, investitorii deschid noi oportunități de creștere a activelor și își retrag capitalul de la companii precum Amazon sau Google. În plus, creșterea ratelor dobânzii și restrângerea bilanțului Rezervei Federale SUA înrăutățesc perspectivele claselor medii și superioare din SUA. Ei au o mare parte din activele lor în acțiuni.

Pe măsură ce ratele cresc, cresc și perspectivele unei bogății ulterioare la acești americani, astfel încât se poate presupune că companii precum Amazon sau Google nu vor continua să crească atât de rapid. Pentru că motorul real al creșterii lor - cheltuielile de consum ale americanilor - nu vor mai accelera.

Chiar și așa, nici Google, nici Amazon nu se plâng de sfârșitul unui deceniu de bani extrem de ieftini. I-a făcut să câștige fabulos.

Autorul articolului este Lukáš Kovanda, analist la CECECH FUND