În analiza de ieri, ne-am concentrat pe culturile agricole, în special pe grâu. Cu toate acestea, noile rapoarte privind starea fundamentală a întregului sector alimentar sunt prea interesante pentru a fi pur și simplu trecute cu vederea.
Prin urmare, în corecția de astăzi a prețurilor la petrol și aur, în principal datorită dolarului consolidat, vom alege din nou produsele agricole ca centru al interesului nostru. Am menționat deja analistul numit Andrew Mickey de mai multe ori în analizele noastre, iar articolul pe care vi-l aducem se bazează pe opinia sa.
Imaginați-vă că Arabia Saudită decide brusc să spună că își reduce la jumătate producția de petrol. De asemenea, va spune că va menține producția la acest nivel timp de aproximativ un an, poate mai mult. Asta ar însemna o reducere de 5% a aprovizionării mondiale cu petrol peste noapte. Ce crezi că ar urma? Prețul petrolului ar trage pe cer, probabil să depășească 100 de dolari în câteva minute. Prețul ar crește în ciuda scăderii cererii sau a stocurilor rămase ridicate. Petrolul va deveni imediat subiectul și piața dominantă. Orice investitor care se ocupă de orice companie petrolieră sau alternativă ar avea imediat un profit considerabil.
Acum imaginați-vă că veți obține acest raport cu câteva săptămâni înainte de a fi publicat. Ai putea să „reambalezi” investiția în petrol și să cumperi opțiuni CALL și, în câteva zile, vei câștiga o avere imensă. Cu toate acestea, probabilitatea ca un astfel de scenariu să aibă loc este foarte mică, iar probabilitatea ca veți afla astfel de informații în prealabil este practic zero. Prin urmare, în ceea ce privește petrolul, acest scenariu este nerealist. Cu toate acestea, este posibil să nu fie atât de nerealist într-un alt sector al mărfurilor.
Vorbim despre un sector la fel de important, alimente. Vara aceasta are potențialul de a deveni foarte importantă pentru mărfuri. Prețul tuturor, inclusiv grâul, porumbul, orzul sau floarea-soarelui, va crește. Știm cu toții imaginea pe termen lung - o combinație de culturi în scădere din cauza supraexploatării terenurilor împreună cu o populație în creștere și mai bogată. Cu toate acestea, nu vom vorbi despre o tendință pe termen lung, ci despre perspectiva pe termen scurt a agriculturii. Despre cei doi factori de bază care pot conduce prețul alimentelor la culmile anului trecut.
Probleme legate de aprovizionare
Ca orice alt instrument, prețul alimentelor este dependent de cerere și ofertă. Oferta este factorul care ar putea juca un rol cheie pe termen scurt. După cum am spus ieri, stocurile de alimente sunt la un nivel record. De exemplu, stocurile de porumb din SUA au scăzut la niveluri de 33 de zile. Aceasta înseamnă că, dacă nu s-ar fi produs porumb anul acesta, stocurile din SUA s-ar fi epuizat în aproximativ o lună. Cu toate acestea, nu este doar problema SUA, lumea cu greu ar putea înlocui acest declin. Compania de cercetare Allendale spune: "USDA proiectează rezervele mondiale să fie la 53 de zile, mai puțin decât recordul din 1999".
Doar producția mondială record din acest an ar putea contribui la creșterea stocului actual actual. Și aici există un alt risc. În plus, acest factor nu este complet la îndemâna agricultorilor. John Embry de la Sprott Asset Management susține că ciclurile petelor solare sunt responsabile de schimbările meteorologice extreme în zonele majore de producție. Unele sunt distruse de secetă, iar altele prea umede. Embry continuă: „Cred că clima va fi adevăratul arbitru. Modificările petelor solare sugerează că ne putem confrunta cu secete în diferite părți ale pământului simultan. Dacă acest lucru se întâmplă cu adevărat, ne vom confrunta cu o lipsă majoră de alimente. ”De exemplu, ploile din Illinois au provocat până acum doar 14% din semănatul preconizat al porumbului și doar 11% în Indiana, 80% fiind semănate în acest moment. Și timpul se scurge.
Soia din Arabia Saudită
Agricultura este una dintre principalele industrii din Argentina, cu exporturi semnificative. Argentina produce până la 22% din producția mondială de soia. Anul acesta, din cauza petelor solare și a secetei ulterioare, producția sa a scăzut semnificativ. Următorul tabel arată acest lucru:
Toate culturile cheie se confruntă cu un declin accentuat în acest an. Grâul cu 47%, soia cu 26%, porumbul cu 34% și floarea-soarelui cu 46%. Acesta este literalmente un dezastru. Aceste cifre nu mai sunt estimări, ci aproape un fapt, deoarece Argentina se află în emisfera sudică și recolta sa se apropie încet.
Amintiți-vă că, dacă Argentina produce 22% din producția mondială și aceasta a scăzut cu 26%, atunci scăderea producției mondiale va scădea cu 5,7%. Este la fel ca și când Arabia Saudită și-ar fi redus la jumătate producția. Cu toate acestea, boabele de soia sunt tranzacționate cu doar 30% mai mult în aceste rapoarte.
Concluzie
Spațiul pentru creșterea alimentelor este imens. Imaginea fundamentală și pe termen lung arată grozav, deoarece am ajuns probabil la vârful nostru Hubbert pe terenuri agricole. Imaginea pe termen scurt pare, de asemenea, foarte tentantă. Să nu uităm că alimentele reprezintă o protecție excelentă împotriva unei inflații mari.
Există mai multe modalități de a investi în acest segment și cu siguranță nu se referă doar la viitor. ETF Powershare DB Agriculture (DBA) este un fond care monitorizează prețurile la grâu, soia, porumb și zahăr. S-a descurcat foarte bine în ultima vreme, dar creșterea sa poate fi ușor limitată. Pe de altă parte, companiile producătoare de îngrășăminte și instrumente agricole au un spațiu uriaș pentru a se dezvolta până la niveluri în care ar atinge nivelurile maxime anul trecut.