Ce este supraponderalitatea ?
O investiție supraponderală este un activ sau o industrie care reprezintă un procent mai mare decât cel normal al unui portofoliu sau indice.
Un investitor ar putea alege să dedice mai mult din portofoliul său unui sector care pare a fi deosebit de promițător sau ar putea investi în exces în raport cu acțiunile și obligațiunile defensive în perioade de prețuri volatile.
Excesul de greutate și opusul său, subponderul, sunt de asemenea utilizate de analiști și comentatori în recomandări pentru a cumpăra sau a evita investiții sau industrii specifice.
De exemplu, dacă intenționează să mărească sau să scadă cheltuielile federale pentru apărare, analistul poate recomanda ca investitorul să fie supraponderal sau subponderal în companiile din industria de apărare.
În plus, mulți analiști atribuie recomandarea supraponderală stocurilor pe care le consideră că vor depăși performanța sectorului lor în următoarele luni.
Evaluările alternative sunt pondere egală (pentru performanții medii) sau subponderal (pentru performanțe sub medie).
- Supraponderarea este o investiție excesivă într-un anumit activ, tip de activ sau sector dintr-un portofoliu.
- Greutatea excesivă, care nu este egală sau subponderală, reflectă, de asemenea, opinia analistului conform căreia un anumit stoc va depăși media sectorială în următoarele 8-12 luni.
- Administratorii de portofoliu pot avea o pondere excesivă în acțiuni sau industrii dacă consideră că vor funcționa bine și își vor crește randamentul global.
Înțelegerea supraponderalității.
Mai exact, supraponderalitatea înseamnă suma excesivă a unui activ dintr-un fond sau portofoliu de investiții comparativ cu un indice de referință care urmărește.
Indicii sunt ponderati.
Aceasta înseamnă că monitorizează performanța selecției stocurilor, fiecare dintre acestea reprezentând un procent din index, care variază în funcție de impactul perceput asupra ansamblului.
Fondurile mutuale sunt, de asemenea, ponderate. Unele procente din fond pot fi utilizate pentru numerar sau obligațiuni purtătoare de dobândă pentru a reduce riscul general.
Acesta este motivul pentru care performanța fondurilor mutuale pe indici poate diferi între ele și de indexul în sine.
Obiectivul administratorului de fond este să atingă sau să depășească indicele cu care este comparat.
Acest lucru poate fi realizat prin supraponderalitate sau subponderalitate în unele părți ale întregului.
Bate trendul.
În caz contrar, nu există o definiție clară a excesului de greutate.
Este doar o abatere de la normă, oricare ar fi ea.
De exemplu, un administrator de fonduri mutuale de tehnologie globală care prezice o recesiune poate schimba unele active și să depășească unele dintre cele mai stabile companii blue chip.
Un investitor cu un portofoliu diversificat care anticipează o scădere ar putea fi supraponderal la obligațiunile purtătoare de dobânzi și la acțiunile plătitoare de dividende.
Excesul de greutate se poate referi, de asemenea - într-un sens mai slab - la opinia analistului conform căreia acțiunile vor depăși performanțele celorlalte din sector sau piață.
În acest sens, este o recomandare de cumpărare.
Dacă un analist sugerează subponderarea unui activ, acesta susține că acesta pare în prezent mai puțin atractiv decât alte opțiuni de investiții.
Sfidați norma.
Administratorii de portofoliu se străduiesc să creeze un portofoliu echilibrat pentru fiecare investitor și să îl adapteze la toleranța individuală la risc.
De exemplu, un investitor mai tânăr care are un apetit ușor pentru risc poate fi cel mai bine deservit de un portofoliu care are 60% din acțiuni și 40% din obligațiuni.
Dacă același investitor decide să transfere cu 15% mai mult din sold către acțiuni, portofoliul ar fi clasificat ca supraponderal.
Portofoliul poate fi supraponderal într-un sector, cum ar fi energia, sau într-o anumită țară.
Poate fi supraponderal în categorii precum stocuri de creștere agresive sau stocuri de dividende mari.
În acest context, termenul supraponderal înseamnă, de obicei, că portofoliul este comparat cu un standard prestabilit sau un standard de referință.
Pro și dezavantaje ale supraponderalității.
Fondurile sau portofoliile gestionate activ vor avea o poziție supraponderală în anumite valori mobiliare dacă acest lucru îi va ajuta să obțină un randament mai mare. De exemplu, un administrator de fond poate crește ponderea unui titlu de la portofoliul său actual de 15% la 25% într-un efort de a crește randamentul întregului portofoliu.
Un alt motiv pentru transferul deținerilor de portofoliu este acoperirea sau reducerea riscului dintr-o altă poziție transferată. Blocarea presupune luarea unei decalaje sau a unei poziții opuse ca blocare aferentă. Cea mai comună metodă de acoperire este prin piața instrumentelor derivate.
De exemplu, dacă dețineți acțiuni la o companie care se vinde în prezent cu 20 USD pe acțiune, puteți cumpăra o opțiune de un an cu expirarea acțiunii respective pentru 10 USD. Un an mai târziu, dacă stocul se vinde cu mai mult de 10 USD, lăsați putul să expire și pierdeți doar prețul de achiziție. Dacă un stoc se vinde cu mai puțin de 10 USD, puteți aplica o ofertă și puteți obține 10 USD pentru stocul dvs.
Pericolul reportării unei singure investiții este acela că aceasta poate reduce diversificarea generală a portofoliului lor. Reducerea diversificării poate expune participația la un risc suplimentar de piață.
Utilizarea supraponderalității în evaluări și recomandări.
Dacă analiștii de cercetare sau de investiții determină excesul de acțiuni, acest lucru reflectă punctul de vedere că acoperirea va depăși industria, industria sau piața în ansamblu.
Evaluarea supraponderală a analistului pentru acțiunile cu amănuntul sugerează că acțiunile vor avea o rentabilitate medie mai mare în următoarele opt până la 12 luni decât în comerțul cu amănuntul.
Recomandările alternative de cântărire sunt identice sau subponderale.
Aceeași pondere înseamnă că securitatea este de așteptat să funcționeze în conformitate cu indicele, în timp ce o pondere subponderală înseamnă că securitatea este probabil să rămână în urma indicelui.