bani

Cum să investiți în acțiuni în siguranță, ușor și ieftin.

Broker online - pe care să îl alegeți?

Al doilea pilon - cum să alegeți fondul potrivit.

Impozitarea valorilor mobiliare - cum se face

Cum să te îmbogățești cumpărându-ți propria casă

Câtă proprietate ar trebui să aveți, în funcție de vârstă.

Cum și când să-ți iei banii din al doilea pilon

Bani - 15 lucruri pe care trebuia să le înveți despre ele la școală.

Ce este un ETF?

Cum și când să-ți iei banii din pilonul 3

Kurt Vonnegut și Joseph Heller s-au întâlnit o dată la o petrecere organizată de un cunoscut administrator de fonduri speculative din New York. În timpul interviului lor, Kurt Vonnegut întreabă: „Știați că gazda noastră a câștigat doar ieri mai mult decât a câștigat Titlul 22 în tot timpul când l-ați scris?”.

J. Heller a răspuns: „Nu mă deranjează prea mult, pentru că am ceva ce el nu va avea niciodată”.

„Și cum ar putea fi așa?”, Întreabă ironic Vonnegut.

"Acest om nu va avea niciodată - suficient."

Ai destule?

Capacitatea de a „avea suficient” este un concept foarte important, care este direct legat de faptul că sunteți sau, uneori, veți fi independent din punct de vedere financiar. Iar suma venitului nu este un factor decisiv - puteți avea un venit de 10.000 EUR pe lună, dar dacă cheltuielile dvs. sunt de 10.100 EUR pe lună, nu veți fi niciodată independent financiar, deși puteți arăta așa din exterior. Dacă vă controlați costurile, sunteți la jumătatea drumului către destinație.

Dacă întrebi oamenii din jurul tău de câți bani au nevoie, răspunsul va fi de obicei o sprânceană ridicată sau un ridicat din umeri. Dacă întâlnești un aventurier, ei vor arde la tine un număr cuprins între 5 și 100 de milioane de euro. Dacă aveți noroc și întâlniți pe cineva care s-a gândit deja la asta, probabil că vă vor spune ceva în sensul că ar dori să aibă de 20-40 de ori costurile anuale. Și aici ajungem la „nucleul pudelului”.

„Nucleul pudelului” se numește din punct de vedere tehnic rata de retragere durabilă în limba engleză și vorbește procentajul de capital pe care îl puteți cheltui în fiecare an, astfel încât să aveți ceva de trăit până la moarte sau pentru o perioadă de timp în viitor.

Pentru o mai bună înțelegere, vă puteți imagina ca o renta, de ex. credit ipotecar. Dacă faceți un credit ipotecar de 150.000 EUR la o rată de 4% timp de 30 de ani, veți rambursa 716 EUR în fiecare lună pentru următorii 30 de ani.

În scopurile noastre, este necesar să întoarcem problema și să o privim din perspectiva băncii (sau a investitorului) - ați acumulat capital în valoare de 150.000 EUR, dacă îl investiți cu un randament de 4% p.a. (adică pe an) și veți cheltui 716 EUR pe lună, după 30 de ani veți fi la zero. *

Având în vedere că nu vrem să așteptăm până la pensionare și dorim să devenim independenți financiari cât mai curând posibil, trebuie să ne asigurăm că capitalul nostru durează mult mai mult de 30 de ani.

Vestea bună este că, în teorie, nu este atât de complicat. Reduceți cheltuielile lunare la 580 EUR, iar capitalul dvs. de 150.000 EUR vă va dura (la aceeași rată de 4,00%) timp de 50 de ani. Dacă vă reduceți cheltuielile la 500 EUR pe lună, capitalul dvs. va dura ÎN VECI!

Și poate fi și mai bine - dacă reușești să îți reduci cheltuielile la 480 EUR pe lună, după 50 de ani de viață din rentabilitatea capitalului tău vei fi mai bogat decât la început - volumul capitalului tău va fi de 188.000 EUR!

Volatilitatea atacă

Cititorul atent trebuie să fi venit cu o întrebare fundamentală - de ce folosiți un randament de 4,00% pe an în aceste calcule, când scrieți peste tot că randamentele stocului sunt de 9,50% pe an. Cu un astfel de randament, aș mai putea încasa 1.100 EUR pe lună și aș fi în continuare bogat!

Cititorul atent are, în teorie, dreptate, dar realitatea este puțin mai complicată. Iar complicația se numește volatilitate .

Nu există nicio investiție în lume care să vă garanteze o rentabilitate specifică pentru totdeauna, sau timp de decenii, în mod regulat în fiecare an. În ceea ce privește randamentul, cele mai bune acțiuni se numără printre diferitele tipuri de active în care pot fi investite. Acțiunile americane, reprezentate de indicele S&P 500, au avut o rentabilitate anualizată de 11,38% pe an din 1950, dar la 45,0% (1954) în cel mai bun an și -38,49% (2008) în cel mai rău. În plus, rezultatele pozitive și negative tind să se „acumuleze” astfel încât stocurile să obțină rezultate pozitive timp de câțiva ani la rând, apoi rezultate negative din nou timp de câțiva ani.

Aici se află pericolul unui potențial chiriaș independent din punct de vedere financiar - dacă decide să trăiască doar din randamentele capitalului său într-un moment în care acțiunile sunt la valori maxime istorice, riscă ca în următorii câțiva ani cu randamente mici sau negative să omoare total.

Această problemă este rezolvată prin „amestecarea” activelor cu randamente mai mici, dar și cu o volatilitate mai mică (cum ar fi obligațiunile), care, deși reduce randamentele globale, va reduce și volatilitatea și probabilitatea unei scăderi catastrofale a valorii. Și, desigur, alegând sub nivelul randamentului istoric pe termen lung.

Regula de 4%

Din fericire, nu suntem primii care rezolvă această problemă și există oameni buni care ne-au creat simulări despre modul în care combinațiile de acțiuni și obligațiuni ar rezulta în număr istoric real în trecut.

Cel mai faimos este probabil așa-numitul Studiul Trinity (vezi și William Bengen și Wade Pfau), în care creatorii săi au creat un chiriaș virtual, și-a împărțit capitalul în mod egal 50:50 între acțiunile (SUA) și obligațiunile guvernamentale (SUA), a determinat un procent inițial fix al colectării randamentului, care este apoi crescut anual cu valoarea inflației.

Ulterior, s-au uitat la modul în care un astfel de chiriaș se va desfășura în toate cele 30 de sezoane (adică 1927-1957, 1928-1958 etc.) pentru care sunt disponibile date. Rezultatul a fost că rata de selecție la 4,00% a fost așa-numita cel mai rău scenariu, adică cu o astfel de rată de selecție, portofoliul a durat în fiecare interval de 30 de ani.

Din acest studiu a apărut așa-numitul regula 4 la sută, care spune că la pensionare puteți retrage 4,00% din portofoliu în primul an, apoi creșteți această sumă cu suma inflației în fiecare an și portofoliul vă va dura 30 de ani. Această regulă răspunde apoi la întrebarea de câți bani trebuie să vă retrageți, unde intenționați să trăiți 30 de ani. Pur şi simplu înmulțiți suma costurilor anuale cu 25 a TADÁAAAA! suma necesară a capitalului dvs. este în lume. De exemplu, dacă cheltuiți 1.000 EUR pe lună, care reprezintă aproximativ costul unei gospodării tipice slovace, suma activelor financiare ** necesare pentru a menține un astfel de nivel de trai timp de 30 de ani este după cum urmează:

1.000 * 12 * 25 = 300.000 EUR

Pentru a fi sigur, încă o dată:

Volumul activelor necesare = Suma costurilor lunare * 12 * 25

Desigur, pentru persoanele care doresc să fie independente din punct de vedere financiar cât mai curând posibil, 30 de ani este puțin scăzut. Încă intenționează să își trăiască cea mai mare parte a vieții în afara capitalei lor. Și va fi lung și productiv. Cred că toată lumea ar trebui să ia în calcul (certitudinea este o mitralieră) că vor trăi până la 100 de ani. Deci, dacă vrei să devii independent financiar din anii '60, capitalul tău trebuie să dureze cel puțin 40 de ani. Pentru a fi independent financiar din 40 de ani, trebuie să durezi 60 de ani. Studiile nu au fost făcute pentru perioade atât de lungi, dar există mai multe calculatoare online în care vă puteți testa scenariile.

Preferatul meu este FireCalc. Avantajul său imens este că vă permite să testați diferite rate de selecție, diferite volume de portofoliu și compoziții, precum și diferite strategii de selecție. Și la date foarte lungi (din 1871, doar acțiuni și obligațiuni din SUA).

Deci, să ne uităm la el

Să presupunem că capitalul tău tocmai a atins suficient pentru a-ți acoperi toate nevoile, care sunt 1.000 USD pe lună. Adică. capitalul dvs. este, prin urmare, de 300.000 EUR (folosim regula 4 la sută) și doriți să vă dureze 50 de ani. În același timp, doriți să vă mențineți puterea de cumpărare pe parcursul acelei perioade, deci aveți nevoie de rentabilitatea capitalului pentru a crește în același timp cu inflația.

Așadar, colectați 12.000 EUR pentru primul an și creșteți această sumă cu inflația în fiecare an. Succesul acestei strategii se măsoară dacă valoarea portofoliului la sfârșitul perioadei de 50 de ani (după toate retragerile din acesta) este mai mare de 0. În cuvânt, zero. Va eșua dacă valoarea portofoliului ajunge la 0 în mai puțin de 50 de ani și nu veți avea din ce trăi.

Ar fi un adevărat eșec.

Așa ar ajunge portofoliile cu un amestec diferit de acțiuni și obligațiuni (date din 1871) ***:

Tabelul de mai sus prezintă câteva lucruri:

  1. dacă aveți tot capitalul investit în obligațiuni pe care mulți oameni (inclusiv consilieri financiari și alți profesioniști) le consideră o investiție sigură, aveți mai mult de 85% șanse ca capitalul dvs. să nu dureze 50 de ani (în această lumină, orice economisitor ar trebui înțeles) în cel de-al doilea pilon din Slovacia să aveți toți banii într-un fond de obligațiuni cel târziu la vârsta de 61 de ani ****)
  2. Pentru a fi siguri, încă o dată - în ceea ce privește menținerea valorii juste a activelor dvs. timp de decenii, obligațiunile nu reprezintă o investiție sigură .
  3. Și, în sfârșit, dacă doriți să vă bucurați de independența dvs. financiară de zeci de ani, trebuie să aveți majoritatea banilor investiți în acțiuni.
  4. raportul ideal pentru o perioadă de 50 de ani pare să fie 85% din acțiuni și 15% din obligațiuni

Nimeni nu garantează cu adevărat nimic aici.

După cum puteți vedea, chiar și cea mai bună strategie are o rată de succes de „doar” puțin peste 86%. Puteți întreba pe bună dreptate dacă nu este suficient.

Dacă doriți să creșteți probabilitatea ca portofoliul dvs. să dureze 50 de ani, nu este nimic mai ușor - reduceți-vă doar costurile. O scădere de la 12.000 EUR la 10.000 EUR va crește rata de succes a celei mai bune strategii la 99%.

Cu toate acestea, nu trebuie să luați toate aceste numere literalmente ca sculptate în piatră. La urma urmei, este doar un model. Bazat pe date istorice reale, dar totuși doar un model.

Vă rugăm să rețineți că vorbim despre viitor timp de 50 de ani. Nimeni nu știe ce se va întâmpla peste jumătate de an, să nu mai vorbim de 5 decenii.

După cum spune ursul Yogi, predicția este foarte, foarte dificilă. Mai ales prezicerea viitorului.

Numerele din tabel arată doar aproximativ direcția, dar în niciun caz destinația exactă. Este necesar să vă comportați în consecință, adică. să fie flexibil și atașat la diferite contingențe.

Cum să abordați în mod realist selecția din portofoliu

* Vârsta de pensionare în Slovacia este de 62 de ani. Speranța medie de viață a bărbaților este de 72 de ani, pentru femeile de 79, în țările occidentale este de aproximativ 82. Prin urmare, aceste calcule presupun că capitalul ar trebui să dureze 30 de ani. În Slovacia, în mod evident, ar fi suficient și mai puțin.

** Vorbim despre active financiare, adică acțiuni, obligațiuni, bani, bunuri imobiliare pe care le închiriați, compania dvs., împrumuturi pe care le-ați acordat (și care sunt rambursate). Nu contează proprietatea în care locuiți, mașinile, bijuteriile, mobilierul, o pictură pictată de nepoata ta și o colecție de fluturi. Pentru că nu există venituri din acestea.

*** Testul funcționează prin faptul că FireCalc analizează toate perioadele de 50 de ani, din 1871 până în 2014 și testează modul în care portofoliul dvs. s-ar comporta pe baza criteriilor specificate în aceste intervale de 50 de ani.

**** Această regulă are sens pentru persoanele care intenționează să cumpere o renta în ziua pensionării, dar în niciun caz pentru persoanele care vor continua să-și investească banii.