Consilier de investiții: Oamenii sunt interesați de bitcoini, deoarece trezesc lăcomie în ei

Când o persoană obișnuită dorește să investească, alege adesea un fond care a avut succes anul trecut și crede că va fi automat și anul acesta, spune finanțatorul Maroš Ďurik despre una dintre greșelile de investiții.

consilier

MAROŠ ĎURIK oferă consiliere în materie de investiții de mai bine de 15 ani. Într-un interviu, el explică de ce bitcoinul nu este o idee bună de asigurat pentru pensionare, ci și

  • ce greșeli fac oamenii obișnuiți atunci când investesc,
  • dacă există suficient timp pentru a investi în acțiuni chiar și în anii patruzeci,
  • cum ar trebui să investească oamenii de treizeci de ani,
  • de ce investițiile în imobiliare câștigă la fel de mult ca obligațiunile și nu mai mult,
  • dacă cele mai bine vândute fonduri mutuale au depășit performanța fondurilor indexate.

Ceea ce oamenii vă întreabă mai des acum, despre acțiuni sau bitcoin?

Mai multe despre bitcoin și alte criptomonede. Este într-adevăr un fenomen din ultimele luni. Oamenii care s-ar putea să nu investească în acțiuni în timpul vieții devin brusc interesați de criptomonede, ceea ce este o extremă completă în comparație cu acțiunile.

De ce sunt atât de interesați?

Întregul lucru este dat de rezultate și evaluări fantastice. Un anumit tip de lăcomie se trezește la oameni. În Slovacia, am asistat în urmă cu 15 - 20 de ani că oamenii doreau să se îmbogățească rapid și poate că doar criptomonedele le amintesc acum de asta.

Personal, considerați că bitcoin este o alternativă interesantă la acțiuni, de exemplu, sau sunteți înclinați să credeți că este o piramidă care nu trebuie susținută.?

Mai mulți finanțatori sunt de acord că criptomonedele pot fi un balon. Pe de altă parte, când mă gândesc la cuvintele lui Steve Ballmer de la Microsoft, care a spus că iPhone 1 nu își va găsi utilizatorii în viață, trebuie să fiu atent în acest sens. Nu știm niciodată ce se poate dezvolta din criptomonede, ceea ce s-ar putea să nu înțelegem nici astăzi. O văd ca pe o oportunitate, dar nu o supraestimez. Este pentru oameni puternici și poate fi un astfel de condiment investițional. Cu toate acestea, îi sfătuiesc pe clienți să ia în considerare dacă doresc cu adevărat să meargă la el și, dacă da, să pună doar bani pe care nu vor regreta că i-au pierdut. Le spun că într-o zi poate fi ceva, dar poate fi și zero. Și când vine vorba de a compara cu o piramidă, Tesla este o piramidă? Nu a obținut niciun dolar în profit de la înființare. Întreaga evaluare a companiei se bazează pe așteptarea că ceva se poate dezvolta de la Tesla în viitor. Oamenii nu se uită la faptul că compania arde 8.000 de dolari în fiecare secundă de investitori, o privesc în așa fel încât ceva ar putea fi.

Dezbaterea este dacă bitcoin are vreo valoare și dacă este acoperit de ceva.

Există o anumită valoare când ne dăm seama că sistemul de tranzacții trebuie să fie susținut de o anumită tehnică de calcul. Dar indiferent că este vorba de 100 $, 5.000 $ sau 50.000 $, nu pot să judec. Deși s-a spus odată că costul de producție al extragerii unui bitcoin a fost de câteva sute de dolari, astăzi unii spun că este nevoie de 5.000 de dolari pentru ca întregul sistem să funcționeze. Dar aceasta nu este o modalitate de a asigura pensionarea. În spatele stocurilor se află economia reală, companiile care produc, realizează profit, în stocuri există o oarecare creștere a economiei, pe care o avem din ce în ce mai bine.

Finanțator: Este important să îi protejăm pe cei mai vulnerabili de a investi toate economiile lor în bitcoin

Cum să investești, de exemplu, un bărbat de 30 de ani care a economisit 5.000 de euro și vrea să-i prețuiască?

Ar trebui să știu puțin despre situația sa financiară, veniturile și cheltuielile sale, care sunt obiectivele sale, ce vrea să realizeze prin investiții, dacă intenționează să cumpere un apartament în viitor, de exemplu. Este foarte important să spunem ce sunt banii. Așa cum mamele obișnuiau să distribuie bani în plicuri, pe care le-am economisi pentru o mașină de spălat, aici pentru o vacanță, pentru o mașină nouă, așa că fiecare persoană care decide să investească ar trebui să poată numi banii pentru ce este. Dacă știe obiectivul, consilierul poate recomanda o strategie de investiții, indiferent dacă ar trebui să fie acțiuni, obligațiuni sau ceva complet diferit.

Pot oamenii, la început, să numească în mod obișnuit care este scopul lor? Operați pe piețele de capital de mulți ani, îl puteți evalua.

Nu știu pentru că nu se gândesc prea mult la asta. Adesea nici măcar nu sunt ajutați de consultanți care încearcă să le vândă produsul și nu încearcă să înțeleagă despre ce este vorba.

Dacă un tânăr de 30 de ani din exemplul nostru crede că vrea să aibă un apartament în trei sau cinci ani, cum ar trebui să investească 5.000 de euro?

El ar trebui să știe că cele mai scumpe apartamente sunt cu una și două camere. Dacă cineva îl privește puțin din punct de vedere financiar, este ideal pentru ei să locuiască într-un subînchiriat pentru câțiva ani, să economisească o sumă mai mare și să cumpere mai târziu și poate cu un viitor partener, cum ar fi un apartament mai mare cu trei camere, unde plătiți mai puțin pe metru pătrat decât la un apartament mic. În cele din urmă, îi poate costa mai puțini bani decât să cumpere un apartament mic astăzi doar pentru a avea ceva în cadastru sub numele său. Există multe oportunități de a investi în acel moment. Cu siguranță nu aș sfătui să investiți în diverse gadgeturi, cum ar fi acțiunile vietnameze. Dacă adăugați 50 sau 100 de euro la acei 5.000 de euro în fiecare lună, după câțiva ani poate fi o sumă decentă.

Și ce să faci?

Aș recomanda să-i acordați 5.000 de euro într-un fond index global, poate fi un raport dintre obligațiuni și investiții de capitaluri proprii pentru a gestiona mai bine riscul de a investi în acțiuni. În același timp, dacă ar putea adăuga 50 de euro pe lună acțiunilor, în orizontul de 10 ani investiția l-ar putea câștiga destul de decent.

Este implicat în consultanță în investiții și în gestionarea produselor de mai bine de 15 ani. Este absolvent al Facultății de Economie a Universității Tehnice din Košice. Din 1996 a lucrat în grupul J&T, din 2000 până în 2004 a lucrat în funcții manageriale în Tatra Asset Management, ulterior în Across Wealth Management și în grupul de investiții Slovintegra ca CFO. La Across Finance, este partener și președinte al consiliului de administrație.

Un alt obiectiv poate fi economiile de pensionare. Mulți oameni încep să se gândească la asta în anii patruzeci. Are vreo patruzeci de ani încă are suficient timp pentru a investi în acțiuni?

Cu siguranță. Nu este niciodată prea târziu pentru a împărtăși, îndrăznesc să spun că chiar și cu 5 - 10 ani înainte de pensionare. Încă trăim în medie 16 ani de pensionare, ceea ce înseamnă că, dacă cumpărați o renta și este plătită treptat, aceasta poate rămâne în acțiuni încă câțiva ani.

Câți oameni se obișnuiesc să economisească pentru pensionare pe lună?

O sută, două sute, trei sute de euro. Acestea sunt astfel de sume comune. Cu cât începeți mai repede, cu atât trebuie să economisiți mai puțin.

Pentru unii, investiția cumpără proprietăți imobiliare, care sunt acum atrase de ipoteci ieftine. Cu toate acestea, nu considerați că investiția în imobiliare este o idee bună. De ce?

Ratele dobânzii sunt scăzute, dar de îndată ce ratele se mișcă împotriva mea, se pot scumpi. Oamenii cred că valoarea imobiliară poate crește doar. Dar dacă cumpărați astăzi o clădire nouă pentru o ipotecă de 30 de ani, aceasta nu va mai fi o clădire nouă în 30 de ani. Proprietatea necesită investiții, trebuie să creeze un fond de rezervă sau un fond de reparații. Va fi necesar să îl izolați după un timp, să înlocuiți cazanul, podelele, unitatea de bucătărie. Asta necesită investiții, iar oamenii nu se gândesc la asta astăzi. Investițiile în proprietăți imobiliare pot genera cu 1-2% peste inflație. Acestea sunt rezultate foarte similare cu obligațiunile de stat pe termen lung.

Deci, spuneți că odată incluse costurile, aprecierea proprietății va fi comparabilă cu obligațiunile.

Da. Dacă cumpărați o proprietate de închiriere, aceasta generează un randament care este foarte similar cu un randament al obligațiunilor. Dacă este 2, 3 la sută, este ca și cum ați primi un cupon de obligațiuni obișnuit. Spun că nu există un instrument mai bun decât acțiunile, deoarece pe termen lung câștigă cu 5, 6% peste inflație. Dacă aveți un orizont de investiții mai scurt, trebuie să vă mulțumiți cu randamente mai mici în bănci sau instrumente de obligațiuni.

Foto N - Vladimír Šimíček

Oamenii au cei mai mulți bani în bănci, care au creat diverse conturi de economii în ultimii ani. Este o idee bună să economisești așa?

Am calculat cât au câștigat slovacii în medie în bănci anul trecut. A fost de aproximativ 0,33 la sută. Când deduceți impozitul reținut la sursă, suntem la 0,25 la sută. Problema este că anul trecut inflația a fost de 1,3%. Anul trecut, slovacii au remodelat 1 la sută din investițiile lor în bancă. Cu un an înainte, situația era diferită, aprecierea era mai mare, dar inflația era negativă. Slovacii nu au pierdut cu adevărat, dar astăzi valoarea lor reală, pe care o au, este devalorizată. Astăzi, există în jur de 30 de miliarde de euro în bănci. Mai mult de jumătate sunt în conturi curente. Dar nimeni nu s-a îmbogățit investind în conturi curente. Inspirați-vă doar de la milionarii din America care încearcă să investească. Au aproximativ 40% din resurse în acțiuni, 20% din conturile curente.

Așa cum gândesc oamenii obișnuiți când vor să investească?

De multe ori au idei distorsionate. Acțiunile sunt considerate automat riscante, ceea ce nu este cazul investițiilor pe termen lung și regulate. Chiar și în cel mai rău caz, că ați investi într-un balon dotcom la început și ați retrage bani în 2009, ați avea o apreciere de 4,5% la sfârșitul orizontului de 10 ani, cu o investiție lunară regulată. Și pe parcursul a zece ani, au existat două crize majore, iar piețele au scăzut cu 50%. Dar ai câștiga bani pentru că ceea ce era important era orizontul și investițiile regulate, pe care oamenii le subestimează și care nu sunt riscante pe termen lung.

Ce altă greșeală crezi că fac?

Urmăresc performanțele anterioare, cumpără proprietăți imobiliare sau aur sau fonduri care au avut succes anul trecut și cred că vor fi grozavi și anul acesta. Ei cred adesea că dacă există ceva în bancă gratuit, atunci este cu adevărat gratuit și nu plătesc nimic pentru asta. De multe ori nu sunt în măsură să evalueze riscurile. Ved o rentabilitate de 10%, dar uneori este mai puțin probabil să o atingă. Banca le vinde un astfel de produs și nu îi pasă dacă clientul câștigă sau nu, pentru că își câștigă banii. Este concepută o structură pe care banca are o marjă mai bună, împarte riscul cu clientul și dacă acesta câștigă sau nu, s-ar putea să nu deranjeze banca în acel moment.

Ai lucrat la Tatra banka cu ani în urmă. A funcționat așa?

Da, acestea sunt lucruri care funcționează într-o astfel de instituție. De aceea, există o nouă reglementare pentru creșterea transparenței și a protecției clienților. Cu siguranță va afecta comportamentul vânzătorilor de produse financiare, ceea ce este bun.

Și ce zici de fondurile mutuale?

S-a dovedit că anul trecut slovacii au câștigat aproximativ 8% din fonduri mutuale de capitaluri proprii. Fondul indexat pe acțiuni globale a crescut cu 16% anul trecut. Când ne uităm la cele mai bine vândute fonduri din Slovacia, acestea sunt departe de a prinde fonduri indexate, pe care le puteți cumpăra oriunde astăzi. Slovacii investesc uneori atât de mult încât mă întreb.

De exemplu?

Ei aleg un fond care investește în acțiuni poloneze sau vietnameze, de exemplu, au investiții în dolari, iar cei care nu au investit în euro au pierdut 14% anul trecut pe măsură ce dolarul a slăbit. Dar revine consilierilor să îi conștientizeze.

De ce aceste fonduri se vând suficient?

Este marketing. Anul trecut, un miliard a intrat în fonduri, din care 500 de milioane s-au îndreptat către fonduri noi care nu au istorie. Consilierii trebuie apoi să umple fondul și acesta va începe să se vândă. Fondurile vechi cu accent pe acțiunile globale sunt la un pas.

Ce ar trebui să întrebe cu siguranță clienții vânzătorului?

În primul rând, ar trebui să-și pună în ordine finanțele. De multe ori au împrumuturi în cazul în care plătesc dobânzi de 6 sau 8 la sută, au solduri de card de credit. Trebuie să te îndrepți. Dacă clientul dorește să aibă un apartament, astăzi este ideal să aveți un credit ipotecar și toate celelalte împrumuturi trebuie rambursate. Al doilea lucru este că ar trebui să vă asigurați doar riscurile care sunt cu adevărat riscuri. Ar trebui să aibă o asigurare de proprietate și de sănătate, cu siguranță nu ar trebui să aibă asigurare de viață dotată sau asigurare de viață unitară. Acestea sunt cutii negre pe care nu le puteți vedea, plătiți taxe mari acolo, în multe cazuri sunt supraevaluate.

De ce investițiile de asigurări de viață s-au extins atât de mult în trecut?

Din cauza comisioanelor. Dacă ați vândut asigurări de viață legate de unități, ați avut uneori un comision de 200 sau 250% la primele anuale. În fondurile mutuale, aveți o taxă de intrare limitată de maximum 5% din investiție.

Taxele sunt, de asemenea, plătite pentru investiții regulate în acțiuni. Acest lucru poate fi stabilit, de exemplu, astfel încât în ​​primii doi ani să fie investită doar jumătate din suma lunară, iar a doua jumătate să se îndrepte spre comisioane. Aceste taxe sunt suficient explicate de consultanți sau comercianți?

Într-o anumită măsură, faptul este că consilierii ascund taxele și nu sunt atât de transparente, ceea ce este legat și de faptul că slovacii nu sunt dispuși să plătească pentru consiliere financiară sau de investiții. Dar este la fel și în altă parte a Europei. Prin urmare, se caută alte modele pentru a plăti distribuția. Ca răspuns, apar diferite startup-uri care încearcă să reducă taxele.

Care sunt taxele normale pentru o investiție regulată pe piață?

Aceasta reprezintă aproximativ 3-4% din fiecare depozit din suma investită. Și apoi în funcție de tipul de instrument. Dacă sunt fonduri de capitaluri proprii, taxele sunt în jur de 1,5 până la 2%. Acest lucru se realizează prin investiția a jumătate din sumă în primii doi ani pentru a plăti în avans taxa.

Ceea ce oamenii nu par foarte interesați este economiile de pensionare din al doilea pilon. Marea majoritate se află în fonduri conservatoare de obligațiuni, deși fondurile indexate câștigă cel mai mult de câțiva ani.

Dacă inflația crește și crește în timp, pensiile a 80% din persoanele care au fonduri conservatoare vor fi mizerabile. Concentrarea pe fondurile de obligațiuni astăzi este complet o prostie. Ratele dobânzii sunt scăzute, iar când ratele se mișcă astăzi, fondurile de pensii ar putea fi pe termen scurt pe termen scurt. Am avertizat de la început că este o prostie să arunci oamenii în fonduri conservatoare, iar acum se arată în toată gloria sa. Este vina conducerii statului.

Spuneți, de asemenea, că și fondurile de pensii indexate ar câștiga mai mult dacă ar fi înființate mai bine.

Da. Fondul clasic de indici axat pe acțiunile globale MSCI a câștigat 110 la sută în ultimii 5 ani, iar cel mai bun fond de indici de pensii din Slovacia a câștigat 77 la sută. Acest lucru se datorează și faptului că întreaga piață a fondurilor indexate în cadrul celui de-al doilea pilon nu este acoperită în mod cuprinzător. Există fie doar acțiuni europene, fie americane, dar avem și acțiuni japoneze, din Pacific, stocuri de pe piețele emergente. Deci, dacă DSS ar urma indicele global MSCI, economiile ar fi și mai mari.

Economisitorul ar trebui să treacă la fonduri indexate chiar și acum, când prețurile acțiunilor sunt ridicate?

Cred ca da. Nu trebuie să transfere imediat toți banii către fondul index. El poate aștepta să vină o corecție. Sau va investi doar bani noi în fonduri indexate.

În general, oamenii ar trebui să aleagă indici sau fonduri axate pe acțiuni globale?

Da. Vedem acest lucru și în rezultatele fondurilor mutuale. Ideal este să investești pe toată piața, cu produse ieftine și să folosești astfel de instrumente din care nu trebuie să plătești taxe. De exemplu, nu plătesc din fonduri index dacă le dețineți mai mult de un an. Dar chiar și fondurile indexate trebuie să poată selecta, orienta în ele și acesta este rolul consilierilor.