29.2. 2008 15:21 Vor pierde conversiile de la coroane la euro, dar întreruperea va fi înlocuită de alte magazine, speră în bănci.

Viața stabilită a dealerilor valutari așteaptă o schimbare. Cu câțiva ani în urmă, au preferat să meargă în alte țări sau în poziții pentru care moartea coroanei slovace nu înseamnă nimic. Cu toate acestea, nu toată lumea taie cu nerăbdare Eurometrul.

Există și excepții atunci când atelierul bancar se confruntă cu un boom și crește în loc să se micșoreze. În acest caz, se întocmesc planuri specifice. Este diferit cu intențiile pentru o posibilă slăbire. Acestea vor rămâne secrete cel puțin până la decizia privind intrarea Slovaciei în zona euro.

Băncile nu vor să vorbească deloc despre ele. Și este de înțeles. Și-ar putea pierde unii dintre angajații lor mai devreme. Și în cazul în care moneda euro nu va fi adoptată, regretați-o anul viitor.

Astăzi, aproximativ jumătate din toate tranzacțiile valutare se efectuează de la coroane la euro și invers, care trec prin departamentele celor mai mari bănci din Slovacia. Acestea sunt în principal două grupuri mari de magazine. Cei din spatele cărora se află fluxurile de numerar reale - în special întreprinderile. Ei vor înceta să-și exercite capătul coroanei. Și ceea ce economisesc companiile la costurile de tranzacție, băncile vor pierde. „Este tipul de client care nu va mai avea nevoie să convertească fluxul de numerar real. Nimeni nu va face nimic în acest sens ", spune Marek Benčat, directorul Departamentului de Trezorerie și Piețe Financiare de la Dexia Bank.

Euro-coroana își ia rămas bun

răpește

Alte meserii sunt speculative. Și vor continua să existe. Capitalul speculativ caută constant oportunități interesante și, dacă le-a găsit până acum în perechea euro-coroană, le va găsi în altă parte. O abatere parțială de la coroană are loc deja.

Disponibilitatea de a tranzacționa valută este mai mică. Acest lucru este dovedit și de constatările Băncii Naționale a Slovaciei, potrivit cărora în prima jumătate a anului 2007 cota euro-coroanei în tranzacțiile între băncile interne a scăzut la un sfert. În aceeași perioadă a anului 2006, a reprezentat o treime. După stabilirea ratei de conversie, tranzacționarea în moneda slovacă va fi redusă și mai mult. Speculatorii vor face cu nume diferite.

Tranzacțiile valutare nu sunt singurele afectate de dispariția monedei naționale. Exportatorii și importatorii acoperiți împotriva mișcărilor cursului de schimb. Desigur, nu vor mai trebui să facă acest lucru în cazul plăților și al debitelor directe în euro. Operațiunea de acoperire a acoperit a inclus și un depozit pe piața monetară. Băncile pot pierde și conturi. Clienții cu experiență internațională nu vor trebui să dețină un cont de coroană în Slovacia. Va fi suficient pentru cel din afară în euro.

Perspective pesimiste? M. Benčat dezvăluie că inițial au existat pesimiști mai mari în ceea ce privește deficiențele producției care vor provoca dispariția monedei naționale. Le-au estimat la 100 de milioane de coroane pe an. „Dar va fi semnificativ mai puțin”, spune el. De ce s-a schimbat viziunea lor? Ceea ce cade undeva, crește în altă parte.

Pe de o parte, se așteaptă la mai multe conversii valutare în alte valute, iar alte țări în curs de dezvoltare din est sunt deosebit de promițătoare. Interesante sunt monedele precum leul românesc, lira turcească și, cel mai recent, randul sud-african în afara Europei. După ce cele patru monede Visegrad dispar treptat, se poate aștepta ca speculatorii să fie mai orientați spre piețele sud-americane. Astăzi, mulți dintre ei sunt încă stabiliți pentru rata de conversie a coroanei, iar unii se bazează și pe incertitudinea constantă că euro nu va fi.

Și ce în loc de ea

Indiferent dacă aceste afirmații sunt menite onest sau sunt doar o mișcare de marketing, unii dealeri le numesc doar o dorință evlavioasă. Ei cred că clienții nu vor începe să folosească produse mai complicate într-o măsură atât de crescută pentru a face întreruperea mai vizibilă. Chiar și comercializarea de produse noi plătește doar parțial timpii morți.

Analiștii străini dezinteresați cred că euro poate întări sectorul bancar în ansamblu. M. Benčat consideră acest lucru și faptul că introducerea monedei euro va fi mai mult un avantaj, un impuls pentru dezvoltare. "Lichiditatea va crește, vom folosi o mulțime de noi instrumente euro", spune el. Clienții vor începe să tranzacționeze într-o măsură mai mare cu titluri de valoare euro, care până acum ar fi putut fi eludate din cauza riscului cursului de schimb.

Deoarece sfârșitul coroanei este cunoscut în avans, chiar dacă nu este încă 100%, dealerii au putut începe adaptarea la situația așteptată cu ani în urmă. Și au început. „Ne pregătim din 2004”, spune Jozef Božek, șeful departamentului de la Tatra banka. Și astfel, în prezent, activitățile lor nu mai depind de coroană. Desigur, vor exista întreruperi, mai ales la sfârșitul acestui an și la începutul anului viitor. Dar mai mult decât venituri mai mici, schimbarea se va reflecta în structura activităților.

Evoluțiile de pe piețele financiare oferă în mod regulat dealerilor un nou domeniu de activitate. „În fiecare an apare ceva nou, interesant. De exemplu, un dinar sârbesc atractiv a început să apară ultima dată și presupun că, după grivna ucraineană convertibilă, va fi și foarte atractivă ", spune J. Božek.

Un dealer bancar, adevărat, nu poate tranzacționa nimic. Pentru a limita riscul cu care se confruntă, banca are anumite linii directoare. Prin urmare, este important ce includ. Dacă ar exista doar câteva rate de schimb sau instrumente în ele, dispariția euro-coroanei ar putea afecta activitățile în mod drastic. Dar alegerea este mai largă. Au permis piețele și instrumentele. Sunt destui pentru a putea privi în urmă, altele decât coroana slovacă.

Acestea pot fi redirecționate nu numai către magazinele proprii ale băncii, ci și către clienți. În Dexia, au lucrat la diversificarea comerțului, care până atunci era dominată de o pereche de coroane euro, din 2006. Cât de specific? S-au concentrat pe achiziții de clienți care caută alte valute decât coroana slovacă. Și astfel, 70 până la 80 la sută din tranzacțiile valutare sunt deja în afara coroanei.

Este diferit cu reasigurarea. În Slovenská sporiteľňa (SLSP), patru cincimi din acoperirea cursului de schimb este în contrast cu monedele europene, iar trei cincimi sună direct la cursul de schimb EUR/SKK - ele copiază structura comerțului exterior. Deci, fără ele, va exista o întrerupere semnificativă. Cu toate acestea, potrivit lui Dušan Svitek, directorul departamentului de vânzări de trezorerie de la SLSP, aceștia se vor muta logic pentru a-și acoperi celelalte riscuri. Întreprinderile încep întotdeauna să se asigure dacă percep incertitudine.

„În același timp, fac ceea ce pot înțelege mai bine. De aceea, până acum și-au acoperit în principal riscul de curs valutar ", explică D. Svitek. Pierzându-și unele griji, ar putea exista spațiu pentru acoperirea altor riscuri. Într-o economie în creștere, este de asemenea firesc ca companiile să aibă mai multe nevoi. O companie care doar acum obține un împrumut mai mare timp de câțiva ani își poate acoperi și riscul de rată a dobânzii. Criza recentă, care a provocat modificări neașteptate și fără precedent a ratelor dobânzii, poate contribui, de asemenea, la dobânda pentru această garanție.

Iar băncile văd o perspectivă nu numai în instrumentele de dobândă. Dar și în alte active - în principal în mărfuri. Toți sunt de acord cu un singur lucru. Prețurile la petrol și grâu, dar nu numai la acestea, au crescut brusc în ultimii ani și mulți sunt nervoși.

Cu toate acestea, poziția celor mai mari bănci interne și a celor care sunt în general destul de marginale și incomparabil mai puternice în străinătate este diferită. I Citibank (Slovacia). Potrivit unora, acesta este un exemplu de bancă al cărui transfer integral al activităților către un centru străin dă roade. Dar banca însăși o exclude pentru moment. Desigur, se așteaptă la riscul unei reduceri a volumului de tranzacționare la Citibank. Cu toate acestea, la fel ca alte bănci, speră să fie înlocuit cu alte tranzacții. Nici o mențiune despre o posibilă retragere a atelierului. "Echipa noastră slovacă, susținută de rețeaua globală Citi, se pregătește proactiv pentru a extinde gama noastră de produse și servicii", spune purtătorul de cuvânt al băncii, Branislav Cehlárik.

În orice caz, băncile trebuie să păstreze funcțiile personalului însărcinat cu gestionarea lichidității obligatorii a băncii sau a operațiunilor cu banca centrală. Cu toate acestea, o persoană poate face asta.

Printre alte efecte, dispariția monedei naționale a unei țări care în esență nu are bursă înseamnă, de asemenea, un plus suplimentar sub forma dispariției necesității de a acoperi produsele structurate împotriva mișcărilor valutare. Construcția lor în coroane are, desigur, un impact asupra prețului unui produs structurat, notează M. Benčat. Îl face mai scump.

Și cum se termină tranzacțiile de acoperire? Va fi în acordul clientului cu banca. Ele pot fi închise prin contra-operațiune, anulate odată cu decontarea valorii reziduale de piață după notificarea unei conversii fixe sau pot fi completate pur și simplu până la data scadenței inițiale.

Schimbări reale

Planurile de înlocuire a deficitului cauzat de sfârșitul coroanei cu tranzacționare mai intensă sau oferirea de tranzacții în alte valute și instrumente sunt urmate de declarații privind funcționarea atelierelor în forma lor actuală. Cel puțin așa arată acum. Unele bănci ar putea dezvălui planuri la începutul anului, poate mai târziu.

Excepția este Dexia Bank. În el, departamentul nu se subțiază, ci crește. Zece persoane pot fi alăturate de alții care se vor ocupa de vânzarea către clienți privați. Integrarea tranzacționării nu este pregătită în cadrul unui grup în care băncile nu tranzacționează în cea mai mare parte tranzacționarea valutară, dar sunt specializate în împrumuturi structurate.

D. Derularea SLSP spune că există o creștere generală a tranzacțiilor clienților. Și tot mai multe activități cu nume noi. Profitul global al băncii nu ar trebui să fie afectat de pierderea veniturilor din conversie. Transferul a doi dealeri la Viena nu este legat de sfârșitul coroanei. Modificările au loc în legătură cu înființarea exploatației, care a fost decisă acum mai bine de un an (TREND 50/2006). Aceștia își concentrează tranzacțiile riscante pe cont propriu la sediul central. Dar nici o schimbare nu așteaptă euro.

Majoritatea băncilor sunt administrate local, iar conducerea locală nu a decis încă niciun transfer de tranzacționare. Acționarul este interesat de rezultat, consideră, pe de o parte, riscul cu care lucrează comercianții, pe de altă parte, succesul lor. Dacă tranzacționarea menține profitabilitatea, probabil că va rămâne, crede directorul departamentului de tranzacționare de la VUB Mário Mika. Decizia finală va fi luată numai după adoptarea sau neadopția euro, presupune el.

UniCredit Bank se află într-o poziție specifică, în care reducerea motivată de euro a avut loc deja în procesul recent de fuziune. Șeful biroului de tranzacționare, Viktor Štrauch, anunță în continuare posibile ajustări fără alte detalii după confirmarea finală a datei de intrare în zona euro. Totul depinde de nevoile clienților și de situația de pe piețele financiare. Împreună cu optimizarea procesului de înțeles.

Subiectul este sensibil, Volksbank a refuzat complet să comenteze. Deși ČSOB a comentat, nu a spus prea multe. Nu planifică nicio modificare cu o duzină de angajați din departamentul de tranzacționare pe piețele financiare. La fel ca celelalte, banca a refuzat să cuantifice deficitul preconizat de venituri.