Liniște financiară înainte de furtună
Intenția de a elibera cantitativ continuă. Acest nume bun s-a născut în Occident la apogeul crizei financiare mondiale între 2007 și 2009. Nu înseamnă altceva decât să transformăm imprimantele băncii centrale la capacitate maximă. Scopul este de a pompa bani noi în economie.
Un exemplu de „eliberare a banilor către economie” este Rezerva Federală SUA. La 25 noiembrie 2008, a început să cumpere un număr mare de titluri de stat și ipotecare. El a lansat zeci de miliarde de „cărți verzi” în fiecare lună. El a finalizat acest program pe 31 martie 2010. După șapte luni, a lansat al doilea program. A durat în perioada 3 noiembrie 2010 - 30 iunie 2011. Și în al treilea rând, un nou program în perioada 13 septembrie 2012 - 31 octombrie 2014. În șase ani, Fed s-a umflat ca un balon. Activele sale au crescut de la 0,8 trilioane de dolari la 4,5 trilioane de dolari.
După Fed, Banca Centrală Europeană (BCE) a preluat conducerea. În primăvara anului 2015, și-a început programul de eliberare a numerarului în economie. Banca Centrală a Europei a cumpărat titluri de stat ale statelor membre din zona euro. Programul european de lansare a durat până la 31 decembrie 2018. În această perioadă, BCE a răscumpărat în jur de 2,5 trilioane de euro. Și, de asemenea, s-a umflat ca o bulă.
Politica de eliberare cantitativă este similară cu formarea în domeniul drogurilor. Dacă criza este acută, utilizarea unei tipografii a băncii centrale este justificată. Utilizarea abuzivă pe termen lung a acestui instrument duce la o încetinire a dezvoltării economice. Noii bani presați nu se îndreaptă spre investiții sau programe guvernamentale care cresc cererea populației. Ele rămân doar pe piața financiară. În loc să crească producția întreprinderilor din economia reală și să crească consumul de bunuri și servicii, valoarea artificială a companiilor listate este în creștere. Este asociat cu o creștere incontrolabilă a achizițiilor de valori mobiliare corporative de către persoane juridice și fizice.
Orice „producție” de bani care nu este susținută de programe reale de dezvoltare economică va duce mai devreme sau mai târziu la explozia unei bule de piață. Criza poate începe așa cum a început acum 90 de ani. La acea vreme, bursa din New York s-a prăbușit la 24 octombrie 1929. După aceea, economia SUA s-a încheiat într-o depresie de zece ani.
Este greu de imaginat ce se întâmplă când izbucnesc bule noi. În octombrie 2017, Fed a lansat o altă campanie pentru a elibera noi bani.
Atât Fed, cât și Banca Centrală Europeană au încetat să împingă bani noi pentru o vreme. Între timp, însă, băncile germane și franceze puneau numerar în circulație. Banca Centrală a Europei intenționează să continue intențiile fostului șef Mario Draghi.
Chiar și în SUA, se joacă cu împingerea de noi bani în economie. Președintele Donald Trump are în vedere ce va face o astfel de rușine pentru valoarea dolarului american. De exemplu, în legătură cu euro, yuan și alte monede. Astfel, principalul concurent comercial al SUA.
Împingerea de noi bani ar permite SUA să-și crească datoria fără a crește bugetul oficial. Se presupune că Fed va cumpăra obligațiuni de stat. Și că costul deservirii datoriilor în creștere va scădea din cauza ratelor cheie mai mici. La rândul său, acest lucru va duce la rate mai mici ale dobânzii la obligațiunile de stat.
Trump se uită curios la acțiunile Europei. Și analizează dacă Fed ar putea urma calea europeană. Dar acum Washingtonul se află într-un război comercial cu China. O posibilitate este ca Fed și BCE să concureze între ele. Dar Fed și BCE sunt deja în plină desfășurare. Este posibil să nu fie de acord, dar calendarul este vizibil.
De la mijlocul lunii octombrie, Rezerva Federală a lansat un al patrulea program pentru a elibera bani noi economiei SUA. Din 15 octombrie, Fed a început să cumpere obligațiuni de stat cu scadența de un an. Achizițiile ar trebui să dureze până la sfârșitul celui de-al doilea trimestru al anului 2020. Volumul total ar trebui să fie de 510 miliarde de dolari. Fed intenționează, de asemenea, să cumpere obligațiuni de stat din vânzarea de obligațiuni ipotecare. Acest lucru ar trebui să aducă încă 20 de miliarde de dolari activelor Fed.
În total, Fed folosește 80 de miliarde de dolari pentru a acoperi datoria bugetară SUA pe lună. Dintre care 60 de miliarde de dolari sunt bani „recent câștigați”. Se așteaptă ca noile operațiuni de numerar ale Fed să dureze până la mijlocul anului 2020. Analiștii Goldman Sachs au spus că ar trebui să dureze până în al doilea trimestru al anului viitor. Datoria publică americană cere în continuare o nouă acoperire. Goldman Sachs anticipează că acoperirea operațională a datoriilor guvernamentale americane va continua cel puțin până la sfârșitul anului 2022.
La doar câteva zile după începerea unei noi runde a eliberării de noi bani în economia SUA, bulele bursiere au început să se umfle din nou. Standard & Poors 500 a atins maximum 3044,44 puncte. Indicele Dow Jones a adăugat 5,8%. El este la doar mai puțin de un procent de noul record istoric.
În Europa, șeful băncii centrale, Mario Draghi, a anunțat pe 12 septembrie reluarea unui program de eliberare a numerarului nou sub formă de achiziții de active. Volumul total ar trebui să fie de 20 miliarde de euro pe lună de la începutul lunii noiembrie 2019. Potrivit comunicatului de presă al BCE, programul ar trebui să dureze cât este necesar. Scopul său este de a testa funcționarea modificărilor ratei dobânzii. Asa de. Banca Centrală a Europei va elibera noi bani în economie atâta timp cât consideră oportun.
Datorită muncii aproape comune a băncilor „centrale” europene și americane, economia occidentală va avea din nou mulți bani în circulație. Dar, din nou, va fi doar o idee înșelătoare a unei redresări în economia mondială. De asemenea, poate exista o „redresare” temporară a pieței financiare rusești și a economiei generale.
Va fi doar o iluzie și o liniște înainte de furtună. Și acest lucru este abordat de băncile centrale americane și europene.