mare

Elveția nu este doar un ceas. În ultimii patru ani, politicienii elvețieni și bancherii centrali au efectuat achiziții fără precedent de rezerve valutare. În 2012, valoarea acestora a urcat la 420 miliarde de dolari în diferite valute, în principal în euro. Această cifră este de șapte ori mai mare decât în ​​2008 și reprezintă 70% din PIB. Aceasta se ridică la 200.000 USD pentru fiecare familie cu 4 membri. Conducerea elvețiană susține că aceasta este o investiție în viitor, dar este o sărăcire a prezentului. Deși astfel de pași par ciudați, au sens în gândirea economică de astăzi.

Recent, s-au bucurat de indicatori economici puternici în Elveția. Țara a atins un nivel ridicat de austeritate, impozite scăzute, exporturi puternice, un raport scăzut datorie-PIB, bugete echilibrate și, până de curând, una dintre cele mai responsabile politici monetare din lume. Acești parametri au făcut din francul elvețian unul dintre „porturile sigure”. Dar în economia globală actuală, nicio faptă bună nu rămâne nepedepsită.

Bancherii centrali din întreaga lume, în special la Washington, Frankfurt și Tokyo, au fost implicați într-o campanie masivă și coordonată de devalorizare a monedei pentru a combate recesiunea. Dar elvețienii s-au menținut pe marginea acestei tipografii ani de zile. Drept urmare, investitorii din întreaga lume și-au economisit economiile într-un franc elvețian sigur. Din decembrie 2008 până în august 2011, francul a câștigat 59% față de dolarul SUA și aproximativ 30% față de yenul japonez. În comparație cu euro, s-a consolidat cu 42%. Deoarece Elveția se află în mijlocul Europei, comerțul cu țările vecine reprezintă o mare parte din comerțul său internațional.

În timpul acestei consolidări semnificative a monedei, economia elvețiană a prosperat. Salariile și puterea de cumpărare au crescut, iar PIB-ul crește mai repede decât alte țări din Europa de Vest. În ciuda statisticilor pozitive de export, unii exportatori sunt dezavantajați în comparație cu rivalii lor din alte țări. În plus, o monedă de consolidare menține prețurile de consum scăzute și astfel menține inflația scăzută sau dezumflată ocazional. În ciuda faptului că Elveția este o insulă a sănătății economice într-o mare de probleme, oficialii țării cred că o monedă puternică este mai mult o problemă. Astfel guvernul este deschis să intre într-un război monetar.

La începutul lunii august 2011, Banca Națională Elvețiană a făcut mai mulți pași împotriva francului de consolidare. Pur și simplu, au vândut franci și au cumpărat valute străine, în special euro. În declarația sa, banca vorbește despre achiziții nelimitate de valută pentru a menține nivelul de 1,20 franci pe euro. De fapt, Elveția și-a mutat politica monetară către zona euro. Orice acțiune a Băncii Centrale Europene (BCE) este urmată de acțiunea Elveției. Este ironic faptul că îngrijorările cu privire la acțiunile BCE au fost unul dintre principalele motive pentru neadopția euro în Elveția. De fapt, au adoptat în mod indirect euro. De atunci, francul elvețian a scăzut cu 16% față de dolar, rezervele valutare elvețiene au crescut și investitorii care au cumpărat francul ca investiție sigură au rămas dezamăgiți.

Națiunile productive produc bunuri și servicii care pot fi vândute în străinătate, iar creșterea și stabilitatea lor atrag investiții din străinătate. Astfel de condiții creează o cerere crescută pentru moneda națională și astfel crește prețul acesteia. O monedă puternică menține prețul capitalului și al materiilor prime scăzut, permițând producătorilor să obțină venituri reale mai mari. Dar, conform majorității economiștilor actuali, o monedă puternică încetinește economia, deoarece reduce competitivitatea unei țări și poate duce la scăderea prețurilor (deflație), ceea ce spun ei că este periculos. Aceste preocupări sunt o sursă de „războaie valutare globale”, în care țările cheltuiesc cantități uriașe de economii naționale pentru a se asigura că monedele lor rămân slabe. Conform logicii economice actuale, este necesar să cădem pentru succes.

Dar este foarte ușor să ai o monedă slabă. Imprimați doar o sumă nelimitată de bani. O monedă puternică necesită o disciplină fiscală reală și o producție reală. Totuși, similar cu emisiunea TV de slăbit, câștigătorul este cel care pierde cel mai mult. Câștigi nu pentru că ai învins competiția, ci pentru că te distrugi pe tine însuți. Este ca și cum un elev ar convinge părinții că o notă „F” este mai bună decât un „A”. Și dacă părinții acceptă rezultatul, nu vor exista motive să se îmbunătățească. În mod similar, dacă țări precum Elveția își reduc valoarea, națiunea va avea, de asemenea, mai puține stimulente pentru a-și schimba obiceiurile. Fără ajutor din exterior, națiunile cu o monedă care se prăbușește vor vedea prețuri în creștere rapidă. Scăderea nivelului de trai va afecta și productivitatea.

În prezent, sunt de părere minoritară că, așa cum este mai bine să fii bogat decât sărac, o monedă puternică este mai bună decât una slabă. Deși mulți economiști susțin contrariul, adevărul poate fi găsit în extreme. Dacă o monedă mai slabă este mai bună decât una puternică, atunci logic o monedă cu valoare zero va fi mai bună decât una cu o valoare imensă. Dar cum ar funcționa economiile cu astfel de diferențe?

Țările cu o monedă zero vor avea tendința de a avea ocupare deplină și exporturi puternice. Costul relativ scăzut al forței de muncă va însemna că rezidenții pot fi ușor angajați chiar și în locuri de muncă marginale. Dar atâta timp cât deținătorii de valută sunt dispuși să plătească mai mult decât moneda națională, toată producția va fi exportată. Importurile vor fi zero, deoarece cele interne nu vor putea cumpăra nimic din produsele din țările cu o monedă mai valoroasă. Drept urmare, consumul intern va fi extrem de redus. Acest lucru va aduce nivelul sărăciei în țări precum Bolivia, Zimbabwe și Haiti.

Dimpotrivă, o țară cu o monedă extrem de puternică își va putea permite totul. Chiar și o sumă mică de bani le va permite locuitorilor să cumpere mai multe bunuri din străinătate. Brigada de seară poate genera astfel mai multă valoare decât munca grea pe tot parcursul zilei într-o țară cu o monedă slabă. O monedă puternică va însemna că consumul va crește, chiar dacă numărul de ore lucrate scade. Valoarea economiilor va crește, iar oamenii vor avea mai multe oportunități de a călători și de a-și petrece timpul liber. În esență, descriem o economie bogată.

În acest context, alegerea preferată este probabil destul de clară. Cei care cred în beneficiile unei monede slabe nu au spus când o monedă în scădere devine o problemă, un punct de cotitură. Trebuie să existe o linie clară în care pierderea puterii de cumpărare depășește câștigurile așteptate din creștere. Ei tac în legătură cu acest lucru. Părerea mea este că o monedă mai puternică este întotdeauna bună. Nu trebuie definit nici un punct de basculare.

Problema este că economiștii cred acum că meseria economiei este de a crea locuri de muncă, nu bunuri și servicii. Ei văd munca ca un scop, nu o modalitate de a ajunge la lucrurile pe care oamenii și le doresc cu adevărat. Dar dacă am avea tot ce am vrut să lucrăm fără a fi nevoie, cine s-ar deranja? O monedă puternică ne mută în acest punct. Aceasta este dovada cât de profund s-a scufundat „știința” economiei atunci când și-a uitat semnificația.

Aceste greșeli ucid creșterea. În timp ce această credință că „negrul este alb” va exista, cele mai mari tipografii de bani vor fi cei mai învinși.

Tradus de: Vladimir Strenk, Stanislav Srnka