Cum să vă găsiți drumul în jurul taxelor atunci când investiți în fonduri?

  • Ce taxe diferite ar trebui să cer atunci când decid să investesc pe piețele financiare?
  • Care sunt capcanele tipice pe care le poate obține un mic investitor cu comisioane slab alese?
  • De ce sunt așa-numitele Fondurile ETF sunt de obicei mai ieftine decât fondurile mutuale?

Investiția pe piața financiară este deja o afacere de masă în Slovacia, potrivit unui sondaj Focus din vara anului trecut, 18% dintre slovaci au investit într-o formă sub formă de piață financiară. Majoritatea banilor lor s-au dus la fonduri mutuale.

orientați

Angajații de la sucursalele băncilor sau intermediarii vorbeau de obicei despre achiziționarea de certificate de unitate. Le-au promis că, cu alegerea corectă și cu dețineri suficient de lungi, cu siguranță ar trebui să câștige mai mult pe ele decât pe conturile bancare.

Cu toate acestea, majoritatea acestor oameni probabil nu știu cât costă să investească. De asemenea, pentru persoanele cu experiență în produse financiare este dificil să calculeze comisioanele și să se familiarizeze cu structura lor atunci când investesc în fonduri.

„Sondajul nostru a arătat, de asemenea, că oamenii nu pot calcula structura tarifelor care este avantajoasă pentru ei”, spune Pavel Škriniar de la Facultatea de Management al Afacerilor de la Universitatea de Economie din Bratislava.

La ce nu se gândesc majoritatea investitorilor mici:

  • Randamentul final al unei investiții nu depinde doar de investiția aleasă și de cât de favorabile se vor dezvolta piețele financiare.
  • Randamentele vor afecta, de asemenea, randamentul cu efecte diferite. Cu diferite, deoarece unele sunt de unică folosință și efectul lor se estompează în timp. Altele sunt plătite de investitor tot timpul, pe toată durata investiției.
  • Taxele vor fi plătite de client indiferent de cât de reușită este investiția sa. Unele pot fi aranjate individual, altele nu pot fi mutate.

Potrivit Škriniar, intermediarii au un avantaj față de bancheri atunci când vând și negociază taxe.

Pentru că, deși bancherii au o definiție clară a cât de mult pot reduce comisioanele, agenții financiari sunt mai liberi să ia decizii.

Tot pentru că pot lua în calcul numărul total de produse pe care clientul le cumpără de la ei.

Ce taxe sunt utilizate în fonduri:

  • taxe de intrare și ieșire,
  • taxe în curs,
  • comisioane de administrare.

Întrebări pe care trebuie să vi le adresați atunci când sunteți chemat să investiți într-o bancă sau în altă parte:

Voi plăti taxe de intrare atunci când cumpăr o investiție?

În acest caz, pot obține o reducere de la ei?

În acest caz plătesc și taxele de ieșire?

  • Intrare și ieșiretaxe conform legii, împreună nu pot depăși 5% din depozit/retragere. Nu toate fondurile își cer managerii clienți. Dacă se percepe o taxă de intrare, aceasta poate fi plătită simultan sau repartizată pe mai mulți ani atunci când se economisește la fonduri. În anumite cazuri, clientul poate conveni cu vânzătorul.

Chiar dacă clientul nu o vede, taxa de intrare merge la vânzător. Cu toate acestea, acest lucru nu înseamnă că veniturile totale ale intermediarului au încheiat investiția cu el.

În cazul unei rețele intermediare de gestionare pe mai multe niveluri, aceasta poate fi împărțită în mai multe niveluri, astfel încât intermediarul specific care a vândut fondul clientului să poată primi doar o fracțiune din acesta. „Nu este posibil să se spună fără echivoc ce parte a taxei este colectată de persoana cu care clientul se ocupă de investiție. Acest număr variază foarte mult între jucătorii individuali de pe piață ", explică practica Škriniar.

În orice caz, trebuie avut în vedere faptul că taxa de intrare este un cost pentru client - investitor.

Taxa de ieșire se aplică de obicei dacă orizontul de investiții prestabilit nu este îndeplinit. Pur și simplu, este de obicei o amendă pentru o persoană să retragă bani înainte de a fi de acord la început. Pentru investițiile care depășesc cinci ani, taxa de ieșire nu este de obicei plătită.

Ar trebui să țin evidența taxelor în curs, dacă tot nu le pot influența?

  • Taxe permanente - pentru administrație și depozitar - investitorul nu vede în cursul anului. Performanța fondului, care este publicată în mod regulat de administrator, este deja ajustată pentru aceste taxe. Puteți afla despre suma acestora din documentul numit Informații cheie pentru investitori (KIID) sau din extrasul de sfârșit de an. Clientul nu le poate influența, le determină și le notifică de către administrator pe baza costurilor din anul precedent.

Aceste taxe reflectă cât de costisitor poate gestiona administratorul fondurile din fond. Aceste comisioane tind să fie mai mici pentru fondurile index (ETF) în comparație cu fondurile mutuale obișnuite. În timp ce un fond mutual are o taxă de aproximativ 2,5%, ETF-urile tind să aibă o taxă de 0,07-1%.

Diferența apare în faptul că, în cazul unui fond gestionat activ, este necesar să plătească o persoană care monitorizează evenimentele de pe piețe în locul investitorului.

ETF copiază doar indexul, adică nu există nimeni care să reacționeze la situația actuală prin ajustarea portofoliului fondului.

Administrarea mai ieftină a fondurilor ETF este motivul pentru care aș fi interesat?

Dilema, deoarece taxele importante sunt importante pentru investitor, este în vigoare. Pavel Škriniar, de exemplu, consideră că rentabilitatea finală este încă importantă pentru investitor și nu cât a costat să o realizeze.

Dacă investitorul nu este mulțumit de randament, este corect să vedem dacă comisioanele interimare l-au redus inutil. „Chiar și cu un taxi, ne interesează prețul final și nu costurile asociate călătoriei proprietarului vehiculului”, compară el.

Cu toate acestea, gestionarea mai ieftină, împreună cu rezultatele obținute, este unul dintre motivele pentru care ETF-urile se confruntă cu o creștere semnificativă a interesului investitorilor. Aceste fonduri nu încearcă să fie dificil de realizat - pentru a depăși indicii de referință printr-o gestionare activă - copiază doar indicii selectați.

Și obțin rezultate mai bune. "Aproape 92% din fondurile mutuale tradiționale nu sunt în măsură să depășească indicele cu care concurează în orizontul de 15 ani", spune Michal Nalevanko, directorul Benchmark Research & Consultancy.

De asemenea, trebuie să plătesc o taxă de administrare, deoarece suma sa este importantă pentru mine?

  • Comision de administrare poate fi taxat de un intermediar sau de un comerciant de valori mobiliare care amestecă un cocktail de fond pentru client. Este un premiu pentru îngrijirea lui în fiecare an cu grijă profesională.

Această taxă nu este limitată, de obicei intermediarul solicită 0,5%, comercianții de valori mobiliare care vând fonduri indexate (cum ar fi Finax sau Partners Investments) solicită 1% din activele investitorului.

Investitorii o vor plăti în fiecare an. Pe măsură ce valoarea investiției lor crește, crește și valoarea absolută a acestei taxe.

În unele companii, comisioanele de administrare pot lua o altă formă, de exemplu în Centrul European de Investiții, comisionul de administrare poate fi stabilit nu numai ca procent, ci și, de exemplu, ca procent din surplus. În acest caz, formularul este convenit între client și vânzător.

O taxă de intrare mai mare sau o taxă de funcționare mai mică este mai bună?

Toate comisioanele trebuie explicate persoanei interesate să investească de către persoana care îi vinde fondurile.

Deși optic, mai ales la început, clientul ar putea fi interesat de taxele de intrare, pentru că trebuie să le plătească înainte de a trimite chiar și bani pentru a lucra pe piața financiară, taxa de administrare va fi în cele din urmă mai importantă pentru el.

„Cu siguranță nu este tentant pentru un agent să ceară 5% din investiția inițială. A plăti 1% pe an pare mai avantajos. Dar deja după al cincilea an de investiție, avantajul este inversat în favoarea taxei de intrare ", spune Škriniar. Potrivit acestuia, odată cu durata de zece ani a investiției, vor fi comparate două cifre: 5% și 12,6%.

Cu toate acestea, potrivit lui, atunci când sunt de acord cu un mediator, oamenii preferă să aleagă durere mică de durată, mai degrabă decât durere majoră de o singură dată. Deși mai târziu s-ar putea dovedi că au suferit inutil în fiecare an.

M-am angajat să plătesc o taxă de administrare, la care ar trebui să mă aștept?

Cu o taxă de administrare, deși poate fi redusă, potrivit lui Škriniar, oamenii nu realizează un risc. Chiar și cu o taxă de administrare de un procent, se poate întâmpla la un moment dat ca depozitele lunare regulate să nu o acopere. Pur și simplu pentru că activele (presupunând apreciere) sunt în creștere, astfel încât valoarea absolută a taxei va crește.

„Cu economii pe termen lung, se poate întâmpla cu ușurință ca taxele de administrare să nu consume numai toți banii primiți, ci și să reducă economiile.” Spune Škriniar.

Dacă, după ce a depășit un astfel de moment de cotitură, investitorul dorește să-și retragă fondurile, îl pot aștepta cereri pentru comisioane neplătite. Și pentru acei ani în care depozitele anuale nu acopereau taxele. Va trebui să le plătească.

O persoană investește 10.000 de euro o dată și economisește în mod regulat 50 de euro pe lună. Vrea să economisească timp de 20 de ani. Presupunerea pentru calcul este că banii din fond sunt evaluați la 5% pe an (aceasta este deja o apreciere ajustată pentru comisioanele în curs, care sunt de 2,5%).

Sunt fondurile ETF la fel de interesante pe cât susține consilierul?

Deși investitorii slovaci au folosit până acum în principal oportunitatea de a investi în fonduri mutuale (de obicei manageri în grupuri bancare), ETF-urile (fonduri tranzacționate la bursă) sau fondurile indexate sunt, de asemenea, în curs de schimb. În mod implicit, aceste nume sunt utilizate ca sinonime, dar există și fonduri printre ETF-uri unde nu există un index relevant.

Fiecare ETF este în esență un fond ale cărui acțiuni sunt tranzacționate la bursă. „Oferă investitorilor beneficii comparabile cu fondurile mutuale tradiționale - investițiile în acestea sunt diversificate și este întotdeauna posibil să le vindeți sau să le cumpărați”, spune Maroš Ovčarik de la Partners Investments.

Spre deosebire de fondurile tradiționale, în care prețul unei acțiuni este calculat o dată pe zi, prețurile ETF se schimbă în timpul zilei.

Investiția în fonduri ETF are o dimensiune suplimentară pentru investitorii slovaci, pe lângă comisioane mai mici. Și este impozit. Investițiile în ETF-uri sunt scutite dacă durează mai mult de un an. Și astfel pot câștiga și mai mult investitorul.

Când sunt scutite fondurile de investiții de impozitul pe venitul personal:

  • Dacă sunt tranzacționate public și dețineți valorile mobiliare de mai mult de 1 an.
  • Când vine vorba de economii pe investiții pe termen lung. Portofoliul este stabilit de cel puțin 15 ani și nu s-a plătit nicio performanță pentru întreaga perioadă. Suma maximă a fondurilor care pot fi investite într-un an calendaristic este de 3000 de euro.
  • Dacă venitul este de până la 500 de euro. Dacă veniturile din transferul valorilor mobiliare pentru vânzarea cărora nu s-a respectat testul anual de timp este de până la 500 EUR pe an, acestea sunt scutite de impozite. Impozitul se plătește numai pentru venituri peste această sumă.

Lumea globală a ETF-urilor se umflă

    • Activele ETF se ridică în prezent la aproape 6 trilioane de dolari și acoperă practic fiecare segment al pieței financiare.
    • Clasa dominantă de active care alcătuiesc activele ETF-urilor globale sunt acțiunile. Aproximativ trei din cei patru dolari investiți în ETF-uri sunt investiți pe piețele bursiere din întreaga lume (76,4%).
    • Grupul de ETF-uri cu cea mai rapidă creștere sunt ETF-urile de obligațiuni, care urmăresc indicii compuși din obligațiuni de stat sau corporative. Primul fond ETF de obligațiuni a fost înființat abia în 2002, dar suma totală a activelor din aceste fonduri depășește deja 1,1 trilioane USD.
    • Până în 2024, activele din administrarea ETF-urilor de obligațiuni ar trebui să depășească nivelul de 2 trilioane de dolari.
    • În Statele Unite, volumul fondurilor indexate a depășit volumul fondurilor mutuale curente.