Am profitat mai mult de la euro până în 2011, când efectul a scăzut

Euro a ajutat semnificativ economia slovacă până în 2011, datorită căreia a crescut cu o zecime.

mult

Datorită monedei euro, veniturile noastre din 2014 au fost cu 5% mai mari decât ar fi fost dacă Slovacia ar fi păstrat coroana. Pentru a vă face o idee mai bună, dacă nu am avea euro, salariul mediu în 2014 nu ar fi în jur de 860 euro, ci 820 euro.

Când ne întoarcem cu cinci ani în urmă, până în 2011, efectul adoptării euro a fost mai mare. Salariul mediu fără euro în 2011 nu ar fi de aproape 790 euro, ci doar în jur de 715-735 euro.

În studiul lor, economiștii de la Institutul de politică financiară (IFP) guvernamental Branislav Žúdel și Libor Melioris (în cooperare cu OCDE) au analizat dacă și cum a ajutat euro economia slovacă. În documentul oficial, au analizat date până în 2011. Datorită unei estimări rapide, datorită noilor date, au arătat până în 2014.

Anul 2008 a beneficiat cel mai mult de pe urma euro

Analiștii guvernamentali susțin că, datorită euro, Slovacia s-a îmbunătățit cu aproximativ 7-10% din PIB-ul real până în 2011 (diferențe în funcție de metodologia utilizată).

Mai mult de jumătate din această contribuție a fost în 2008, cu un an înainte de aderarea la zona euro. Dimpotrivă, în 2009, când a existat o criză, euro nu a ajutat performanța economică și a agravat-o.

O estimare rapidă arată că beneficiul euro este mai mare până în 2011 și apoi va scădea la 4 până la 5% până în 2014. Aceasta înseamnă că, în anii 2011-2014, economia slovacă ar crește probabil mai rapid fără euro decât cu euro .

„Faptul că în fiecare an din 2007 economia slovacă cu euro este mai eficientă decât economia alternativă fără euro este semnificativ”, spune Žúdel. Cu alte cuvinte - fără euro, probabil că ar avea o creștere mai mare după 2011, dar nivelul său nu ar fi încă acolo unde se află economia euro.

Analize similare ale contribuției euro la creșterea PIB au lipsit până acum. Mai degrabă, dezbaterea a luat forma unor dovezi anecdotice conform cărora euro a redus riscul de curs valutar, a redus datoriile și a crescut prețurile. Unul dintre puținele studii realizate de BNS, conform căruia adoptarea monedei euro va crește creșterea PIB de la an la an cu 0,4% până la 1% în următorii 20 de ani.

„Pentru ca Slovacia să nu beneficieze doar de fructele cu creștere redusă oferite de aderarea la uniunea monetară, ar trebui, ca și alte țări din zona euro, să se gândească la reforme care să sprijine competitivitatea și creșterea economică pe termen lung”, spun autorii Analiza IFP.

Cum au calculat-o

Economiștii IFP au folosit o metodă care estimează performanța economiei slovace cu țările care nu au aderat la zona euro (cu excepția Sloveniei).

Pur și simplu - modelul a comparat diferite combinații de țări în funcție de creșterea PIB-ului și le-a atribuit diferite ponderi (este o metodă a grupurilor de control sintetice). Rezultatul este o combinație de țări a căror dezvoltare economică imită dezvoltarea economiei slovace cât mai fidel posibil.

Economiștii au lucrat cu două grupuri de control - primul a fost Republica Cehă și România (economii convergente cu un regim de curs valutar variabil), al doilea grup a fost Bulgaria și Slovenia (modelul a fost selectat din toate statele membre UE).

Metoda econometrică a arătat că, dacă luați două treimi din PIB-ul ceh și o treime din PIB-ul român, obțineți modelul PIB-ului Slovaciei. Această combinație de țări copiază foarte exact dezvoltarea economică a Slovaciei în anii 1991-2005. Cu toate acestea, după 2006, foarfecele s-au deschis, brusc economia noastră a crescut mai repede. Singura diferență majoră dintre cele trei țări a fost adoptarea monedei euro.

Această metodă nu explică de unde au venit beneficiile euro, care l-au făcut să funcționeze pentru economia noastră, adică dacă companiile au câștigat mai mult din euro sau dacă gospodăriile au început să se comporte diferit.

2008 și 2009

Slovacia a aderat la zona euro în 2009, cu cel mai mare efect pozitiv al euro asupra economiei în 2008.

Economia slovacă a crescut cu 5,8% în 2008 (date revizuite privind PIB conform Oficiului de Statistică). Astfel, o mare parte din creștere s-ar fi putut datora intrării preconizate în zona euro.

În acel moment, așteptările au fost stabilite astfel încât euro să ne ajute, iar la mijlocul anului cursul de schimb al coroanei și al euro a fost fixat. Companiile ar putea crede că vor investi mai mult. Efectul opus este acum cu Brexit - Marea Britanie nu este încă în afara UE, dar companiile pot întârzia investițiile.

Cu toate acestea, în anul de criză din 2009, contribuția euro a fost negativă. Atunci economia a scăzut cu 4,9%. Fără euro, recesiunea economică ar fi fost cu 2 puncte procentuale mai mică (aproximativ 3%). Ne-ar ajuta mai mult într-un an de criză dacă am avea o monedă (adică coroana) pe care banca centrală ar putea să o slăbească.