pierde
BRATISLAVA, 9 februarie (WBN/PR) - Dacă există o volatilitate ridicată pe piețe, potențialul de profit de 10 până la 15% pe an este mai mic decât posibila pierdere, spune Andrej Hronec, directorul departamentului piețelor financiare și de capital al VUB banka, într-un interviu pentru BANKY.sk.

În prezent, atât piețele globale de valori, cât și piețele valutare se confruntă cu o mare incertitudine. Mișcările de pe ele sunt foarte instabile, fluctuante și neașteptate. Ce produs de investiții al VUB banka le-ați recomanda clienților în aceste perioade incerte?
Deoarece există multă volatilitate pe piețe, puteți câștiga foarte bine, dar și remake. Se întâmplă lucruri neconvenționale. A început anul trecut cu Ucraina, acum în ianuarie piețele au fost surprinse de Banca Centrală Elvețiană, când a ridicat plafonul francului față de euro. Acțiunile americane au crescut de șase ani și este îndoielnic cât de mult poate dura acest lucru. Prin urmare, sunt de părere că, deși există un potențial de câștig pe acțiune de 10 până la 15% pe an, riscul unei posibile pierderi este în prezent mai mare.

Indicați că stocul este deja la vârf și poate începe să scadă?
Cred că este necesar să fim atenți, deși nu exclud că acțiunile pot crește în continuare cu 10-15%. Despre asta vorbesc despre acțiunile europene și americane. În China și India, puteți câștiga până la 50% pe an, dar riscul este mai mare acolo.

În aceste perioade incerte, clientul poate face o prognoză de investiții pentru întregul an 2015?
Analiștii sunt plătiți pentru a putea face o astfel de predicție. Dar, bineînțeles, pot ajusta ușor prognoza pentru întregul an în fiecare trimestru pentru a o face realistă și o fac.

Dacă cineva ar dori să cumpere petrol foarte ieftin astăzi, așteptându-se că prețul său va crește mai devreme sau mai târziu, l-ați recomanda.?
Am avut deja o scădere atât de mare a prețului petrolului la sfârșitul anilor 1990, când era pentru 15 USD și previziunile erau că acesta va scădea la 5 USD. În cele din urmă, prețurile și-au revenit și au crescut relativ repede. Acum nu exclud că prețurile vor scădea și mai mic, deoarece oferta este mare și cererea moderată. Dar companiile petroliere din Statele Unite au costuri miniere mult mai mari decât țările arabe și există deja indicii că nu mai merită să le vândă la prețul actual. Unele companii miniere falimentează deja și există previziuni că în prima jumătate a anului viitor cererea va fi mai mare decât oferta și prețurile petrolului vor crește.

Dacă clientul dvs. dorește să investească în petrol, cum poate face asta?
El poate cumpăra acțiuni la o companie minieră. Cumpărați ulei direct prin așa-numitul futures VUB banka nu permite.

Aurul este cunoscut ca o investiție sigură. Merită să îl cumpărați acum în vremuri incerte?
Cu siguranță, investitorul ar trebui să aibă o parte din bani, de exemplu 5-10%, tot în aur, ca parte a distribuției riscului. Pe de o parte, prețul aurului nu este foarte legat de alte active de pe piață și a scăzut în ultimii trei ani. Anul trecut, prețul său s-a stabilizat și anul acesta crește ușor. În lume, aveți riscuri geopolitice care pot crește prețul acestui metal prețios. De exemplu, se tem că Grecia va părăsi zona euro sau că războiul din Ucraina se va prelungi. În plus, unele companii miniere au probleme la producerea aurului la prețul actual și pot diminua mineritul, reducând oferta și crescând prețurile.

Recent, unele bănci centrale au început să retragă aur din țările lor de origine. De ce fac asta?
Băncile sunt foarte reticente la comentarii și se speculează dacă rezervele lor de aur sunt reale sau fictive. De exemplu, Rezerva Federală SUA nu a fost auditată de zeci de ani a rezervelor sale de aur. Deci, există îndoieli cu privire la faptul dacă aurul este cu adevărat acolo.

Clienții dvs. pot cumpăra aur sub ce formă?
De obicei cumpără aur fizic, cum ar fi monede de aur sau cărămizi. Cea mai mică investiție este achiziționarea unei uncii, adică aproximativ 1.290 USD. Clienții pot investi, de asemenea, în fonduri în care există aur. De fapt cumpărați o creanță pentru aur, dar există deja un risc mai mare în ceea ce privește acoperirea cu aur fizic real. Numai clienții noștri privați pot investi în aur fizic.

Obligațiunile sunt, de asemenea, considerate o investiție cu risc scăzut. Dar, în perioadele cu rate ale dobânzii scăzute, acestea au și randamente scăzute. Ar merita să investim în obligațiuni ale unor țări mai riscante, precum Grecia sau Rusia, cu perspectiva unor randamente mai mari?
Investitorii se comportă rațional. Dacă randamentele obligațiunilor scad, ele caută o investiție mai riscantă, cu un randament mai mare. Astfel, fie cumpără obligațiuni cu scadențe mai lungi, fie țări mai riscante. Astăzi nu veți câștiga mult pe obligațiunile germane, deoarece ratele dobânzilor sunt sub 1% la scadențele la 30 de ani, dar la obligațiunile grecești, ratele dobânzilor sunt în prezent de până la 20% la scadențele pe 3 ani. Dar, cu Grecia, riscați să nu vă achitați datoriile sau să plătiți doar o parte din acestea, dacă datoriile sunt anulate. În plus, dacă Grecia părăsește zona euro, investiția dvs. se va deteriora cu siguranță.

Cu Rusia, aveți și randamente de până la 14-16%, dar există riscul ca rubla să slăbească și mai mult și economia țării să cadă în recesiune. Atunci poți pierde foarte mult. Pe de altă parte, puteți câștiga și foarte mult.

Dacă clientul dvs. are 10.000 de euro disponibili, unde ar trebui să-i investească, dacă este predispus la risc și ar dori rentabilități anuale de 10-20%. Ce i-ai recomanda?
Prima opțiune ar fi să cumpere obligațiuni ale unei țări în curs de dezvoltare sau ale unei companii din regiunea respectivă, deoarece există randamente mai mari. A doua alternativă este de a investi în acțiuni prin intermediul unui fond de capitaluri proprii. Aș recomanda distribuirea riscului peste obligațiuni, acțiuni și aur.

Clienții mai bogați care sunt dispuși să își asume un risc mai mare cu scopul unei evaluări mai interesante pot folosi fonduri mutuale cu o expunere mai mare la piețele de valori. Perspectivele pozitive pentru piețele globale de acțiuni au fost susținute recent de acțiunile BCE, care au anunțat lansarea unui program de cumpărare a obligațiunilor de stat la sfârșitul lunii ianuarie, sprijinind astfel creșterea activelor riscante în Europa. Perspectivele sunt promițătoare și pentru indicii SUA și, de asemenea, în răsăritul soarelui, unde banca centrală stimulează, de asemenea, creșterea economică prin politica monetară slabă. Dintre fondurile oferite în cadrul VUB Asset Management, fondul Active Magnifica gestionat activ împreună cu strategia de investiții pasive sub forma fondului Dynamic Portfolio sunt potrivite pentru acest tip de client.

Cum pot investi în VUB dacă nu am zeci de mii de euro, ci doar o mie sau mai puțin? Ce oferiți unor investitori atât de mici?
Recomand investitorilor mai mici să investească în fonduri mutuale. Dacă sunteți mai mult un tip conservator de client, puteți alege un fond mutual care să investească în principal în obligațiuni de stat din țări sigure, respectiv. obligațiuni ale companiilor cu o capitalizare de piață suficient de mare și cu o mică parte de maximum 10% în acțiuni.

O strategie suplimentară pentru un investitor conservator poate fi reprezentată și de Fondul de obligațiuni active, al cărui portofoliu include, pe lângă obligațiunile sigure, și obligațiunile corporative din investiție, resp. zona non-investițională, precum și titlurile de creanță ale țărilor în curs de dezvoltare. În acest caz, clientul câștigă potențialul de apreciere mai mare, dar cu prețul fluctuațiilor mai mari de preț.

Merită să economisești la depozitele la termen în perioade de dobândă scăzute?
Dacă cineva vrea să doarmă bine, aș face cu siguranță economii la depozitele la termen, chiar dacă există rate de dobândă foarte mici astăzi. Conturile de economii sunt, de asemenea, plătite, care sunt compensate de depozite purtătoare de dobânzi, dar acești bani nu sunt de obicei legați și sunt disponibili mai repede.

În ce produse puteți salva și investi în același timp?
Avem produse în VUB Asset Management pe care economisiți și o parte din economii sunt investite în fonduri mutuale. Aici, regularitatea economiilor este importantă. Din portofoliul nostru de produse, această categorie include, de exemplu, portofoliul conservator, unde puteți alege, de asemenea, economii regulate la intervale lunare. Schemele de economii sunt un produs adecvat pentru clienții care doresc să investească pe termen lung, asigură o anumită rezervă pentru evenimente neprevăzute și, în același timp, nu au timp să monitorizeze în mod constant evoluțiile de pe piețele financiare.

Care este cel mai popular produs de investiții din VUB Bank?
Clienții conservatori preferă în continuare depozitele la termen și conturile de economii. Cei mai curajoși merg la fonduri mutuale.

La ce taxe se așteaptă clienții atunci când investesc?
Taxele depind de tipul de fond și de volumul investiției. Cu cât fondul este mai simplu, cu atât este mai mic. Dacă fondul este mai dificil de gestionat, comisioanele cresc. Taxele de bază sunt pentru intrarea și gestionarea fondului. Nu avem o taxă pentru părăsirea fondurilor. În unele fonduri, aveți și o taxă de succes, dar nu o percepem.

Investițiile clienților dvs. sunt cumva protejate împotriva pierderilor? Clientul poate pierde totul?
Dacă investiți în fonduri de capitaluri proprii sau obligațiuni, nimeni nu garantează că nu veți răscumpăra. Statul vă va proteja de fondul de garanție numai dacă firma prin care investiți intră în faliment. Altfel, atunci când investești, îți asumi riscul să pierzi.