8.9. O alternativă la depozitele bancare pe termen lung începe să fie vândută și în Slovacia. În Republica Cehă, fondurile garantate au fost un succes.
Sucursala slovacă a Československá obchodná banka va începe să vândă fonduri speculative societății sale de administrare surori KBC Asset Management din septembrie. Pentru acest produs, va fi premiera pe piața internă.
Fondurile garantate oferă o garanție de restituire a banilor. Cu toate acestea, acest avantaj se aplică numai investitorilor care aderă la orizontul de investiții stabilit. În caz contrar, garanția nu se aplică.
Unitățile fondului acoperit oferite prin intermediul ČSOB vor avea o valoare nominală de 10.000 de coroane. Acestea vor fi scadente în 3,2 ani de la emisiune. Acesta va fi denumit în coroane slovace.
O parte din portofoliu va fi investită în obligațiuni de stat slovace fără riscuri și în depozite la termen valabile pentru credit. Opțiunea se va concentra în mod egal pe indicele bursier EuroStoxx 50 și S&P 500. Fondul va acoperi și riscul modificărilor cursului de schimb al coroanei.
Fonduri cu Europass
Deși fondurile acoperite sunt foarte asemănătoare în filozofia lor cu fondurile mutuale cu capital închis, ČSOB a decis să le ofere ca deschise. „Fondurile mutuale închise trebuie înregistrate la bursă, ceea ce aduce costuri suplimentare”, explică Stefan Delaet de la KBC Asset Management.
La fiecare două săptămâni, ČSOB va declara valoarea activului net pe acțiune. La acest preț, va asigura răscumpărarea acțiunilor. Cu toate acestea, deținătorului de unități i se va percepe o taxă în cazul revânzării anticipate.
Pentru fond, revânzarea timpurie înseamnă o problemă în strângerea de numerar. Trebuie să vândă o parte proporțională atât a obligațiunii, cât și a părții opționale a portofoliului.
-
Două păreri
Există două puncte de vedere opuse asupra fondurilor speculative. Unul spune că fondurile speculative sunt un hibrid care încearcă să combine două lucruri incompatibile - risc scăzut și randament ridicat. Al doilea flux de opinie consideră că fondurile speculative sunt o modalitate avantajoasă de a participa la creșterea piețelor bursiere cu risc minim. În orice caz, potențialul investitor ar trebui să fie conștient de specificul fondurilor speculative. Certitudinea returnării investiției inițiale în fond este legată doar pentru o perioadă scurtă de timp. Dacă investitorul dorește să vândă fondul mai devreme, trebuie să ia în calcul o posibilă pierdere rezultată din prețurile de piață ale obligațiunilor și opțiunilor din portofoliul fondului. În acest caz, prin urmare, riscurile fondurilor speculative sunt aceleași ca și pentru alte fonduri mutuale.
În plus, nimic nu este gratuit. Fondurile acoperite acoperă de obicei taxe ușor mai mari decât fondurile obișnuite, în caz de plecare anticipată plătiți suplimentar. Este conceput pentru a descuraja acționarii să nu plece neprogramat. Prin urmare, experții recomandă plecarea anticipată numai în caz de urgență extremă.
Pe de altă parte, dacă, de exemplu, un fond acoperit permite așa-numita blocare a randamentelor anuale realizate, clienții nu mai pot pierde randamentele obținute în trecut.
Fondurile garantate au astfel un avantaj unic, dar mare față de concurență. Acestea garantează o rentabilitate a investiției de 100% sau chiar mai mare. Clienții plătesc pentru aceasta în principal cu o investiție minimă ridicată, cu taxe mari. Lichiditatea este limitată, retragerea timpurie este costisitoare. În plus, acest produs este foarte complicat, iar clienții mici ar trebui să se consulte întotdeauna cu experți independenți cu privire la utilizarea acestuia.
Returnările garantate sunt de obicei reduse. Prin urmare, fondul garantat este potrivit ca alternativă la depozitele bancare pe termen lung. Pentru investitorii care sunt dispuși să își asume un anumit risc, fondurile mixte sunt mai potrivite. Acestea necesită investiții inițiale mai mici, percep taxe mai mici și sunt mai lichide. Anul trecut, performanța fondurilor mixte slovace a variat de la -24 la +13 la sută. (lk, mh)
„În plus, fondurile mutuale deschise se încadrează în așa-numita europass conform directivelor Comisiei Europene. Cu permisiunea, de exemplu, a Autorității pentru Piața Financiară din Luxemburg, acestea pot fi vândute în întreaga UE ", adaugă S. Delaet.
Lichiditate parțială
Filosofia fondurilor garantate este de a asigura returnarea a cel puțin sumei investite după un timp fixat. În multe cazuri, administratorii garantează, de asemenea, anumite profituri. Cu toate acestea, de obicei le delimitează de sus. Aceasta înseamnă că aceștia stabilesc în prealabil limitele de profit minim și maxim pentru acționari. Dacă fondul nu câștigă atât de mult, managerul suportă pierderea, dacă câștigă mai mult, o parte din profit va rămâne. Cu toate acestea, în cazul fondului KBC oferit, este garantată o rentabilitate a sumei investite, profitul investitorului nu este limitat.
Fondurile acoperite sunt similare cu fondurile mutuale închise. După achiziționarea acestora, este necesar să așteptați până la data scadenței, când va fi posibilă retragerea din investiție. Spre deosebire de fondurile închise, emitentul oferă lichidități parțiale, adică posibilitatea de a se retrage din investiție mai devreme. Cu toate acestea, prețul este riscul de pierdere. Fondurile acoperite de obicei au o perioadă de abonament de câteva săptămâni, în care clienții le pot cumpăra. După această perioadă, fondul se va închide de obicei pentru alți investitori.
Odată închis, fondul va face două investiții diferite. Ca parte a primei, va cumpăra obligațiuni în portofoliul său. Aceștia vor asigura plata anumitor fonduri. Ponderea obligațiunilor în activele totale este determinată astfel încât, la scadența fondului, fondul să aibă exact la fel de multe fonduri disponibile pe cât investitorii au pus în fond. De exemplu, cu o scadență a fondului de patru ani și obligațiuni cu un randament de cinci la sută, ponderea obligațiunilor în fond poate ajunge la 80 la sută.
Pentru fondurile rămase, fondul cumpără de obicei opțiuni de achiziție pe acțiuni sau indici bursieri. Această parte a investiției va asigura participarea la potențiale rentabilități atunci când prețurile acțiunilor cresc. Dacă prețul acțiunii crește, fondul poate vinde opțiunea de profit. În cazul unui declin, opțiunile nu vor fi exercitate, iar clientul va primi din vânzarea de obligațiuni exact cât a investit.
Există mai multe tipuri de fonduri garantate. Ele diferă în funcție de locul în care investesc partea care nu este obligatorie a activelor. Aceasta poate consta din opțiuni legate de creștere, dar și de scăderea prețurilor acțiunilor sau a indicilor.
Fondurile acoperite diferă, de asemenea, în ceea ce privește scadența opțiunilor achiziționate. Unii investesc în mai multe opțiuni cu scadențe diferite ca parte a diversificării. În plus, fondul poate avea în portofoliu opțiuni de acoperire valutară, așa-numitele swap-uri. Conform categoriei actuale a fondurilor mutuale deschise, acestea se încadrează astfel în fonduri mixte.
Investiții garantate în Slovacia
Pe piețele de capital avansate, fondurile speculative reprezintă încă o mică parte din investițiile fondului. Recent, însă, cererea de produse care oferă o garanție a rentabilității cel puțin a capitalului investit a crescut. În Slovacia, mai multe entități vin cu o strategie de investiții similară.
Legea privind investițiile colective nu recunoaște termenul hedge fund. Un tip similar de fond nu este inclus în legea modificată, care ar trebui să se aplice de la începutul anului viitor. Cu toate acestea, legea oferă suficient spațiu pentru a crea un astfel de fond. O modificare a legii, care stabilește ponderea investițiilor fondurilor mutuale în opțiuni de acoperire a riscurilor la maximum 10%, poate deveni o problemă. Cu toate acestea, dacă fondul acoperit trebuie să funcționeze corect, cota lor trebuie să fie mai mare.
Filosofia portofoliului de acțiuni acoperite este similară cu cea a fondurilor acoperite, adică să asigure returnarea a cel puțin sumei investite după o perioadă de timp fixată. Cu toate acestea, dacă prețurile acțiunilor cresc pe piețele de capital vizate de portofoliul acoperit, investitorii vor profita și de beneficiile acestei creșteri.
Construcția portofoliului de acțiuni garantate în sine constă din două părți. „În prima, cumpărăm clientului o obligațiune pentru o parte din investiția sa, care va asigura plata anumitor fonduri la sfârșitul scadenței sale. Investim fondurile rămase în opțiuni de cumpărare pe indici bursieri de pe piețele mondiale importante. La fiecare șase luni, clientul va putea obține profit, cu condiția să crească prețul activului suport. Dacă indicii scad, pierderea nu se va reflecta în suma rezultată din cauza opțiunii ", explică R. Scherhaufer.
Portofoliu propriu
Un investitor care cunoaște natura fondurilor speculative nu trebuie să se bazeze exclusiv pe serviciile băncilor sau ale dealerilor de valori mobiliare. Acesta își poate crea propriul portofoliu acoperit simplificat din fondurile mutuale disponibile în prezent. De exemplu, dacă are la dispoziție 200.000 de coroane și dorește să garanteze această valoare timp de patru ani, poate investi 80 la sută din fonduri într-un fond de obligațiuni cu aproximativ patru ani de scadență medie a portofoliului (durata).
-
Fonduri garantate în Republica Cehă
În Republica Cehă vecină, investitorii cu fonduri speculative au deja o vastă experiență. Mai multe tipuri de fonduri speculative sunt oferite de o sucursală a băncii britanice HSBC. Investitorii sunt interesați de acestea, iar HSBC a vândut ofertele din acest an înainte de timpul alocat. Potrivit agenției ČTK, Fondul european securizat și Fondul britanic securizat oferă investitorilor 100% securitate a banilor investiți, blocarea randamentelor anuale și bonusuri inițiale. Investitorii din British Hedged Fund, de exemplu, câștigă bani și în cazul unei scăderi a pieței. Pentru fiecare trimestru al declinului, administratorul le va acorda un sfert de procent. Investiția inițială minimă este de aproximativ 145.000 CZK (188.5 mii SKK) pentru o investiție de cinci ani. Fondul Nasdaq Bonus Growth Fund garantează o apreciere de cel puțin zece la sută în dolari SUA și 12,5 la sută în lire sterline. Randamentul maxim este limitat la 1.000 la sută. În cazul Fondului Asiatic pentru Creștere Anuală, aprecierea minimă este de 11,5 la sută în lire sterline și 9,5 la sută în dolari. Cel mai mare randament nu este limitat.
Alte 13 tranșe de fonduri acoperite sunt oferite în Republica Cehă de KBC și respectiv de filiala sa ČSOB. Fondurile se concentrează pe acțiuni globale și europene. Investiția minimă este deja de 10 mii CZK (13 mii SKK) timp de cinci ani și patru luni. Randamentul scadent garantat este la nivelul de patru la sută, care este de aproximativ 0,7 la sută pe an. Randamentul este limitat la
aproximativ 30 la sută. Taxa de ieșire în cazul în care se respectă termenul limită de investiție este zero, dar în cazul retragerii anticipate este de doar un procent.
La sfârșitul primului trimestru, investitorii cehi aveau peste 2,6 miliarde de fonduri speculative. CZK (Sk 3.4 miliarde), care reprezenta 2,3 la sută din activele tuturor fondurilor.
Restul poate fi investit într-un fond care, la fel ca opțiunea fondurilor speculative, va depinde de mișcarea indicilor bursieri. Deși fondurile indexate nu vor fi disponibile în Slovacia până anul viitor, pot fi achiziționate deja diverse fonduri de capital sectoriale.
După patru ani, investiția în fonduri de obligațiuni va restitui depozitul. În cazul creșterii acțiunilor, investitorul poate câștiga. El se va reconstrui în timpul recesiunii, dar are în continuare aceleași fonduri pe care le-a investit.
Roman Scherhaufer: Oferim un portofoliu de capital garantat clienților care caută risc și sunt, de asemenea, conștienți de acest lucru.
- 7 reguli pentru 7 zile O procedură simplă pentru o săptămână întreagă și 3 lire sterline va dispărea
- 8 dintre cele mai interesante știri hi-tech de la Google TREND
- Cum să slăbești Cunoaștem 10 tipuri de fructe care te vor ajuta!
- Pentru ca abonamentul să nu ajungă în coșul TREND
- Băuturile alcoolice vor include, de asemenea, o etichetă nutrițională
- Colagen de pește hidrolizat de Nutra suedeză de cea mai înaltă calitate
- Copiii născuți prin cezariană au o floră intestinală diferită
- Despre ascunderea în spatele dinților voștri dulci Să ne cunoaștem
- O treime dintre oameni se căsătoresc numai atunci când așteaptă un copil
- Respirați ușor - Lucruri pentru femei