Fondul de aur John Paulson, care deține cea mai mare parte a acestuia, a pierdut 65% din valoare după ce aurul a căzut.

pentru

Scăderea continuă a prețurilor aurului devastează Fondul auriu John Paulson. De la începutul anului, valoarea portofoliului extrem de specializat administrat de manager a scăzut cu 65 la sută. Numai luna trecută, pierderea a urcat la 23%. Informațiile au fost raportate către Reuters de două surse familiare cu situația fondului, care investește în mărfuri și mineri.

Până de curând, pariul lui Paulson pe aur îi dădea foarte multe roade. Metalul prețios a devenit mai scump timp de 12 ani la rând. În urmă cu doi ani, prețul său a urcat chiar și peste 1.900 de dolari pe uncie. Anul acesta, însă, raliul s-a încheiat și a început un viraj puternic.

Aurul s-a depreciat cu 27% în valoare în al doilea trimestru, cel mai puternic declin trimestrial din prima jumătate a anului 1981. Futurile s-au depreciat cu 23%, investițiile de peste 60 de miliarde de dolari au dispărut din ETF-urile din aur și activele au scăzut la un nivel minim de trei ani. La sfârșitul lunii iunie, administratorii de fonduri au limitat pozițiile lungi în aur cu o cincime la 31,2 mii contracte futures, cel puțin din iunie 2007. Pozițiile scurte au crescut cu 5% peste 77 mii contracte. Goldman Sachs și-a redus recent obiectivul de aur la sfârșitul anului cu 17%, până la 1050 USD/tr. uncii de 1270 dolari. Credit Suisse vede aurul timp de 12 luni la 1.150 dolari.

Paulson pare să fi depășit și mai mult în ultima lună decât ar fi rezultat din scăderea prețului aurului. În luna iunie, când anunțul unui sfârșit treptat al relaxării cantitative a Rezervei Federale SUA a lovit aurul, aurul s-a depreciat cu 12%, în timp ce Fondul de Aur Paulson a pierdut 23% din valoare. Un motiv ar putea fi faptul că pariurile fondului ar putea influența prin instrumente derivate.

Un purtător de cuvânt al investitorului, care a câștigat capital în timpul crizei financiare pe pariuri pe scăderea pieței imobiliare, a refuzat să comenteze Reuters. „Guvernele imprimă bani la o scară fără precedent și creează cerere de aur ca monedă alternativă pentru investitorii individuali și instituționali, precum și pentru băncile centrale”, a scris John Reade, partener la Paulson & Co., în aprilie. Potrivit acestuia, prețul aurului poate prezenta o volatilitate mai mare pe termen scurt, dar tendința pe termen lung de creștere a cererii rămâne neschimbată.

Până în prezent, popularitatea metalului prețios a provenit parțial din politica monetară extrem de relaxată a marilor bănci centrale din lume. Aurul a fost văzut ca o acoperire împotriva inflației. Anunțurile recente ale Fed sugerează că era banilor ieftini s-ar putea încheia într-un viitor previzibil fără o creștere semnificativă a nivelurilor prețurilor până atunci.

Fondul de aur specializat al lui Paulson valorează acum aproximativ 300 de milioane de dolari (în creștere de la 700 de milioane de dolari la sfârșitul primului trimestru al anului 13) și investește în mare parte în propriii bani. Din portofoliul total al grupului Paulson & Co, acesta reprezintă doar 2% din active. Fondul specializat, administrat la un moment dat cu 1 miliard de dolari, a reușit să se consolideze cu 35% în 2010, ceea ce a contribuit semnificativ la profiturile lui Paulson, care au urcat apoi la 5 miliarde de dolari.

Datorită atenției deosebite acordate pierderilor sale de aur, Paulson a decis în urmă cu câteva săptămâni să ofere o prezentare generală a performanței fondului de aur doar acționarilor săi, nu investitorilor din toate fondurile din oferta Paulson & Co. „Impactul fondului asupra pieței aurului este dramatic, în special datorită dimensiunii sale, atât de intrare, cât și de ieșire”, spune John Brynjolfsson de la Armored Wolf.

Paulson & Co gestionează în prezent active de 19 miliarde de dolari. În 2011, când graba aurului a atins punctul culminant, valoarea activelor administrate a urcat la 38 de miliarde de dolari. Majoritatea marilor fonduri majore gestionate de Paulson sunt anul acesta anul trecut, dar investițiile în aur au depășit câteva.

Evoluția pe termen lung a prețului aurului (USD/pe uncie):

Cea mai mare poziție a lui Paulson & Co la sfârșitul primului trimestru era de 21,8 milioane de acțiuni la ETF Gold SPDR, al cărui activ de bază este aurul. Compania deține, de asemenea, mize mari în minerii de aur. Au fost puternic afectați de scăderea mărfurilor lor. Mulți dintre ei au anulat mai mult de 50% din valoare din ianuarie.

Paulson Gold Fund a fost lansat în 2010, cu o poziție minimă de intrare de 10 milioane de dolari. El i-a angajat pe Victor Flores, specialist în aurul HSBC, și pe analistul UBS, John Reade, ca parteneri de gestionare a fondurilor. Fondul poartă acum un nume derivat din numele lor - Fondul de aur PFR.